押注三網融合 華夏系高位接力永鼎股份

4月12日，永鼎股份（600105.SH）披露的2010年年報曝光了其去年年末股價飆升的幕后推手。

年報顯示，報告期內，公司實現主營業務收入252216.68萬元，比上年同期增加63.08%；主營業務利潤53409.39萬元，比上年同期增加55.47%；凈利潤19945.17萬元，比上年同期增加40.23%。

值得一提的是，此前鮮有機構光顧的永鼎股份自從去年中期華夏系“一哥”王亞偉現身之后，命運便發生了改變，股價便一路節節攀高。

截至去年年末，公司股價觸及18.44元的高位，創下了上市以來的歷史新高。與此同時，伴隨永鼎股份在三網融合業務上的布局，華夏系旗下基金也開始蜂擁而至，一場二級市場上的高位接力賽也由此展開。

2010年6月，永鼎股份瞄準三網融合市場，擬通過定向增發加碼主業電纜光纜。根據方案，公司擬以不低于8.38元/股定向增發不超過5400萬股，募集資金不超過6.09億元，用于三網融合產品生產項目、綜合布線產品生產項目和特種電纜產品生產項目。

永鼎股份的三網融合概念吸引了華夏系旗下基金的大舉加倉。

截至2010年年末，包括華夏盛世精選基金在內的華夏系旗下五只基金累計共持有公司股份3677.73萬股，占公司流通股股份的比例為9.66%。

不過，最早潛入的王亞偉年末則選擇了高位派發。

而在華夏系高位接力的同時，公司控股股東永鼎集團有限公司（下稱永鼎集團）卻通過上交所大宗交易系統于去年年末高位減持了1857.02萬股，占公司總股本的4.87%，套現金額超過3億元。減持后，永鼎集團所持股份降至1.22億股，占公司總股本的31.93%。

華夏系高位接力

從永鼎股份前十大流通股東排行榜變化可以看出，最初潛伏永鼎股份的華夏系基金為王亞偉操盤的華夏大盤精選，隨后華夏系旗下其他基金才開始跟風接力。

本報記者注意到，2010年一季度前永鼎股份一直少有機構駐扎，公司在二級市場表現也并不起眼。

但在二季度末，王亞偉操盤的華夏大盤精選和全國社保基金六零二組合雙雙進駐。其中，社保六零二組合和華夏大盤精選分別持股299.88萬股和210.00萬股，位列公司前十大流通股東第二位和第四位。

隨后公布的永鼎股份2010年第三季報顯示，去年第三季度，王亞偉略微加倉90萬股，期末持股增至300萬股。

不過，加倉之后，其持股量反而退居到了公司前十大流通股東第六位。

取而代之，高位接過王亞偉接力捧的華夏系旗下基金已經增加到了五只，分別為華夏行業精選基金、華夏優勢增長基金、華夏盛世精選基金、華夏回報基金和華夏回報二號基金，季末持股分別大幅增加至1000.00萬股、764.78萬股、713.16萬股、377.99萬股、221.99萬股，華夏系旗下基金累計持股達3377.92萬股。

不過，華夏系的接力賽并沒有就此止步。永鼎股份當天披露的2010年年報顯示，與去年三季報相比，華夏系旗下基金持倉結構又有了新的變化。最大的變化在于，王亞偉操盤的華夏大盤精選在華夏系同門基金的掩護下，已成功高位獲利出逃。

此外，與王亞偉一起高位減持的還有華夏行業精選基金。截至2010年年末，華夏行業精選基金也消失在永鼎股份前十大流通股東排行榜前列。按永鼎股份去年年末前十大流通股東中最后一位持股量141.15萬股計算，華夏行業精選基金在去年第四季度至少減持了858.85萬股。

就二級市場股價而言，永鼎股份去年6月30日和去年年末的收盤價分別為8.43元和14.59元，其間區間漲幅高達73.07%。

保守估計的話，上述華夏系兩只基金套現金額接近1.5億元。而如果王亞偉悉數減持的話，其300萬股持股獲利約1848萬元。

截至去年年末，高位接過接力棒的則變成了華夏盛世精選基金，其期末持倉大幅增加至1333.01萬股，較去年第三季度末增持了619.86萬股，位居華夏系持股首位。

此外，華夏優勢增長基金、華夏回報基金和華夏回報二號基金報告期內也分別增持了399.99萬股、207.89萬股和122.08萬股，其期末持倉分別增加至1164.77萬股、585.88萬股、344.08萬股。而華夏藍籌核心基金則于去年第四季度才殺進，期末持股為249.99萬股。

與王亞偉高位減持配合默契的是，永鼎集團的高位套現也踩到了點子上。2010年12月10日，永鼎股份發布公告稱，公司控股股東永鼎集團于12月8日通過大宗交易減持公司股份1850萬股，至此，永鼎集團累計減持公司股份1857.02萬股，占公司總股本的4.87%。

公開信息顯示，當日永鼎集團減持永鼎股份股價為16.61元/股，較收盤價18.14元折價8.43%。而該收盤價也成為永鼎股份上市以來歷史新高。照此計算，永鼎股份大股東當天減持套現金額就超過3億元，達30728.5萬元。

押注三網融合

有券商分析人士指出，吸引華夏系基金高位接力的主要原因應該與公司押注三網融合業務有關。永鼎股份主營業務電纜光纜，近年公司開始向房地產、醫療、高速公路等領域拓展。

永鼎股份在2010年年報中也提到，公司要進一步立足線纜主業，努力拓展產業鏈，實現從單一的線纜產品到三網融合甚至多網融合所需產品，從單純提供產品到具備為客戶提供一攬子解決方案的能力；由常規產品向中高端轉型。

但目前看來，公司押注三網融合的努力能否順利實現恐怕還存在懸念。

公司在去年6月的定向增發預案中提到，公司擬非公開發行募集資金凈額(指募集資金總額扣除發行費用后的凈額)不超過60944.20萬元。其中，擬用募集資金26432.32萬元用于三網融合產品生產項目。

不過，對于該增發方案，前述券商分析人士稱，盡管公司定向增發方案已獲股東大會通過，能否獲中國證監會核準通過尚是未知之數。

主要在于，目前國務院對房地產行業出臺了一系列宏觀調控政策，而公司下屬子公司蘇州鼎欣房地產有限責任公司涉及房地產業務，對此次非公開發行將有不利影響。

而在證監會批復沒有回音的情況下，公司股東大會通過的一年定向增發有效期僅剩三個月時間。此前，公司2010年第一次臨時股東大會于2010年7月12日審議通過公司定向增發議案。

華寶證券TMT首席分析師吳炳華表示，公司電纜光纜主業已出現滑坡態勢。

永鼎股份2010年年報也顯示，就公司經營業績來看，全年業績大幅提升得益于子公司蘇州鼎欣房地產有限責任公司主營業務利潤同比大幅飆升所致。相比之下，作為公司主營業務的電纜光纜業務同比還出現了大幅下降。

數據表明，公司房地產業務實現營業收入從2009年年末的30257萬元飆升至2010年年末的145369.22萬元，同比增幅高達380.45%；而光纜、電纜及通訊設備實現營業收入則從2009年年末的109383.48萬元下降至2010年末的91307.92萬元，降幅高達16.52%；公司主營業務利潤率同比也較上年減少了3.24%。

此外，就三網融合的進展來看，目前進程也遠遠落后于市場預期。

此前，工信部電信科技委主任韋樂平在“2011中國三網融合高峰論壇”上表示，過去一年三網融合并沒有實質性進展，現在的試點進度與部署現狀與國務院當初的思想漸行漸遠，三網融合正面臨夭折風險。從而引發業內對三網融合前景的擔憂。

二級市場上，盡管有華夏系力捧但仍無阻于公司股價大跌。截至12日收盤，永鼎股份收報16.15元，全天大跌4.94%，居滬市跌幅榜前列。