財通證券：市場底待進一步觀察

財通證券認為，市場底還有待進一步觀察。六月上旬是加息和調準的重要時間窗口，預計政策偏緊態勢將維持到三季度。6月份是央行、銀監會對金融存貸比率的年中考核最為緊張的時候，這對市場流動性將帶來一定的壓力。

財通證券6月13日分析文章指出，上周大盤先揚后抑，總體趨勢依舊處在反復尋底的過程中。基本面，由于5月份PMI顯示企業已開始去庫存進程，預計本周公布的5月份各項經濟數據將難現驚喜，基本面對市場的支持力度有限。

從市場見底的過程來看，往往是先有“估值底”、接著出現“政策底”，最后才會誕生“市場底”。但中報前后大面積下調盈利預測的可能性使得估值底還有待驗證，而決策層并沒有從“持續緊縮”的立場上松動，政策底到目前為止仍未真正出現，因此，市場底還有待進一步觀察。六月上旬是加息和調準的重要時間窗口，預計政策偏緊態勢將維持到三季度。6月份是央行、銀監會對金融存貸比率的年中考核最為緊張的時候，這對市場流動性將帶來一定的壓力。“通脹無牛市，滯脹無行情”，雖然行情有所抗跌，但對經濟滑落程度心里沒底的行情還難以筑底回升，行情仍存在“久盤必跌”的后顧之憂。

(嵇南濤 編輯)

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