《大行報告》高盛：濠賭股短期盈利風險降 調整目標價

高盛指出，1月份澳門賭收為187億澳門元(下同)，每日賭收6.02億元，符合自去年第三季起之日均5.5億至6億元。雖然該行認為內地宏觀經濟疲弱令賭收復甦的明朗性仍低，但旅客數字等指標均顯示當地博彩需求將溫和復甦。該行調查發現，農曆新年的第二至第五日期間，澳門酒店房已經滿租，認為情況符合業界對新酒店房間供應將支援當地賭收復甦的預期。

該行認為，雖然港元匯率走強均影響到香港及澳門的旅遊競爭力，但由於澳門有較多新建項目，其防守性較高，料至2018年，澳門的酒店房及零售空間將提升67%及141%，將會追近與香港的差距。

該行預期，在穩定的賭收趨勢及成本控制措施下，相信板塊的盈利重估將更為穩定，反映澳門博彩股短期盈利風險已經下降，永利澳門(01128.HK)及金沙(01928.HK)第四季之業績利潤率較佳及EBITDA復甦均支援上述論點。該行傾向選擇盈利重估勢頭較強的銀河娛樂(00027.HK)，以及列於「確信買入」名單的永利，但將各家賭企的目標價及EBITDA預期下調。(bi/t)~

阿思達克財經新聞

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