貝萊德將支130億美元收購BGI 晉身資產管理公司龍頭寶座

根據《華爾街日報》引述知情人士消息報導，本 (11) 日 BlackRock Inc. (BLK-US；貝萊德) 可能將正式宣布收購英國 Barclay PLC (BARC-UK；巴克萊) 的基金部門 BGI。交易金額估計約為 130 億美元，而巴克萊將保留該部門約 20% 的股權。

此交易也使巴克萊在貝萊德董事會中占有一席之地。貝萊德據估將向中東的主權基金募集達 30 億美元款項。

將 BGI 納入旗下後，貝萊德將成為全世界最大的基金管理業者，控資產總數約達 2.8 兆美元，約為公司 2004 年資產總額的 8 倍。貝萊德去 (2008) 年進行一連串交易，在年底前將資產總額大幅增加至 1.3 兆美元。

基金管理業務在金融危機中，受到股價下跌，以及投資人抽身退場等雙重打擊，而貝萊德此次收購案，有助於鞏固公司結構和地位。基金公司獲利下滑，許多業者正嘗試建立更廣泛的產品範圍，以吸引投資人目光。此項收購傳聞甫出，貝萊德股價本周至今已竄升 9%。

儘管基金管理業界的合併收購案件並不常見，貝萊德近年來卻是展開了一系列寫下新紀錄的收購行動。然而，貝萊德和 BGI 的結合並不能說盡無風險。分析師認為公司規模已甚為龐大，未來繼續發展的空間恐怕有限，另外也對 BGI 特定指數追蹤的產品，是否能和貝萊德現有管理方針相符一事感到懷疑。

貝萊德成立於 1988 年，創始人名為 Laurence Fink，他親手將當時資產總額 10 億美元的公司，拉拔提振成為金融業數一數二的龍頭角色。近幾年公司陷入一股收購熱潮中，在 2005 年併構旗下擁 State Street Research & Management 的 SSRM Holdings Inc 公司；2006 年和 Merrill Lynch Investment Managers (美林投資管理) 正式合併成為 BlackRock Merrill Lynch Investment Managers. (貝萊德美林投資管理) 公司；而在 2007 年吞併了基金公司 Quellos Group LLC。

產業觀察家指出，貝萊德順利無礙的收購過程對業界來說相當不尋常，通常類似的交易很難成功，因為公司管理者通常來自不同的企業背景，在統整交流方面阻力較多。

而且，金額大筆的收購交易並不一定代表更好。如美林在 1998 年收購當年最大資產管理公司 Mercury Asset Management 時，便碰上了如投資人員叛逃離職等困擾問題。

投資研究公司 Morningstar Inc 共同基金分析師 Michael Herbst 表示，貝萊德對收購交易採取相當「縝密周到」的態度，和美林的交易過程之所以順利，部分原因是得益於貝萊德幫助公司分析研究股市前景，且改善風險處理的方式。

但是就產業觀察學者意見，和 BGI 之間的商議對貝萊德來說並非上乘之舉，交易結果將使貝萊德資產上翻約一倍，想要統整如此龐大的收購項目，恐怕是項極大的挑戰。而規模如此巨大的資產管理業者，相對也很難任意調控交易價格，因為其一舉一動都將影響市場。