中芯國際駛入上升軌道 400億元投北京項目

夷施

一年前經歷了人事鬥爭風波的中芯國際(00981.HK)，似乎正駛入上升軌道。

近日發布的財報顯示，繼第二季凈賺710萬美元后，中芯國際第三季再度盈利1200萬美元，據其預計的“第四季度將持平或小幅增長”計算，如果加上年底前公司可能進行的資處理，中芯國際今年全年盈利可期。

上升軌道開啟

事實上，自今年第二季度起，中芯國際便轉虧為盈，當季凈賺710萬美元；毛利率較今年第一季度上升了一倍，達到24%；整體能利用率也達到95%。

由於生效率的改善，第三季度毛利率再由二季度的24%上升至27.5%，來自於經營活動的現金凈流入也增至1.19億美元。

而去年全年，中芯國際凈虧損高達2.456億美元。

“家和萬事興。”中芯國際一位內部人士對《第一財經日報》記者稱，公司現在沒有了內鬥，管理團隊非常穩定，這是助推公司業績的最重要原因，首席執行官邱慈雲為人低調、執行力強，擁有豐富的經驗。

邱慈雲表示，公司新管理團隊自2011年第三季度加入公司至今，中芯國際能增長了6%，收入增長了50%，毛利率由1.4%提升至27.5%，凈利潤也成功轉虧為盈。中芯國際預期2012年將迎來收入創高紀錄的一年。

他同時預計，“第四季度將持平或獲得小幅季度增長，動力主要來自我們65納米和0.18微米製程的品……我們正受惠於各種功能手機、智慧型手機和平板電腦的成長。”

“應該不是短期的回暖，中芯國際已經進入到上升軌道。”HIS iSuppli中國區首席分析師顧文軍對記者分析。

國際研究暨顧問機構Gartner發布的報告顯示， 2012年下半年半導體行業將逐步回暖，這亦有助於中芯全年盈利預期的增加。

盡管進入上升期，但對比其他強勁競爭對手，中芯國際的差距仍然相當明顯。

代工龍頭台積電第三季度財報顯示，其當期營收為1413.8億元新台幣，凈利潤達到493億元新台幣(約合16.8億美元)，同比增長62%，超出了之前分析師的預期。

在6日的電話會議上，對於明年首季，邱慈雲稱暫時仍未有可見性。而首席財務官龔志偉指出，鑒於客戶對通信行業的需求，以及40/45廠房剛於第四季度投，強調對明年第一季度前景仍樂觀。

不過，摩根士丹利表示，雖然中芯國際管理層致力改善營運，但公司結構性問題仍未解決。即使公司能使用率逾90%及銷售創新高，仍僅獲微利；中芯仍落后於領先的技術，資本支出顯著低於競爭對手。

400億元投北京項目

對於中芯國際在內地運營的第三座12英寸廠武漢新芯，幾個月前曾傳出美國豪威半導體(Omni Vision)可能入股武漢新芯一事，雖然至今沒有官方消息得以證實，但有消息人士對記者稱，一年前在中芯國際人事爭鬥中黯然出局的前COO楊士寧，如今已在操盤武漢新芯，或寄望武漢新芯卷土重來，而楊士寧目前身份正是Omni Vision顧問。

另有人士分析稱，由於豪威是台積電的大客戶，如果豪威直接去管理和運營武漢新芯，不排除台積電想利用這層關係，控制武漢新芯。因為早在2009年時，台積電就曾覬覦武漢新芯，因為種種原因，最后未能遂願。

對於豪威操盤下的武漢新芯，業內普遍認為其前景尚難預測。12英寸晶片項目，一般月能要達到3萬片以上，才能實現盈虧平衡，而目前武漢新芯的月能還遠遠不夠。

對於中芯國際而言，也許目前還無力兼顧武漢新芯，因為，中芯國際能擴充的重心已開始向北京轉移。

目前，中芯國際與北京相關機構聯合投資的北京公司二期項目已經啟動，將在北京經濟技術開發區建設兩條40~28納米12英寸整合電路生，總投資超過400億元人民幣。其中第一階段項目計劃2015年底完成，投后預計可實現年銷售收入11.9億美元。