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今日(3月7日)開始，港交所加時六十分鐘，由原來的4小時增加至5小時，早上開市時間由原來的10時，提早至9:30，中午休市時間由原來的12:30至2:00，改為12:00至1:30，為香港證券市場發展寫下新一頁，港交所冀藉延長交易時間，增加與海外市場其他交易所的競爭能力，尤其要與內地A股交易時段接軌，至於新交易時段能否增加市場成交，還要日後才見分曉。
港交所決定增加交易時間，實不得不為，其他交易所不單增加交易時間，更是密鑼緊鼓地進行合併，以壯大本身實力，希望在金融市場全球化的環境下，藉此吸引交投；最接近的例子包括新加坡日前取消午休時段，將交易時間由6個半小時，增加至8小時；而亞太區最大交易所東京交易所，亦將於5月份縮短午休時段，將交易時間由4.5個小時，增加至5小時；業內人士均明顯，增加交易時間對刺激交投沒有明顯作用，因為股市交投量主要受市場氣氛影響，並不會因為交易時間加長，投資者便增加落盤，除非現有的交易系統無法承擔交易量(事實上現時港交所的交易系只利用了一成左右)。
由此可見，港交所這次加時的方向，以與A股交易時段接軌為主，現時有多間公司股份同時以A股及H股上市，如今與A股交易時段進一步接軌，藉以增加這類股份的價格一體化，為將來內地證券市場進一步改革開放，打下基礎。
港交所將分階段實施延長交易時間，今日起的交易時段安排將維持1年，計劃在明年3月5日起實施第二階段的加時計劃，屆時開市時間與收市時間與第一階段不變，惟午休時間會進一步縮窄至只有1個小時，進一步與內地A股接軌。
2011年來，全球掀起證交所合並浪潮，上市資源爭奪戰將會更加激烈，分別有倫敦交易所與多倫多交易所「對等式合併」，新加坡交易所收購澳大利亞交易所，以及紐約泛歐交易所與德國交易所合並，各交易所都希望將自己打造成一個更加“國際化”的融資平台，不僅更有利於資本的進出，也將提高對上市公司IPO的吸引力；同時，黑池、快閃及程序交易等另類交易方式，大量侵吞傳統交易平臺業務，使得交易所不得不另尋出路。
在併購潮中，港交所未見急於尋找並購對象，其主要策劃明顯是主打中國牌，認定不需要合並亦無損其競爭力，事實上，其2010年業績突出，港股的總市值去年底21萬億元，令港交所的全球排名由2000年的第11位，躍升至當前的第7位；如只看新股上市，更創下4,500億元的新高紀錄，為全球第一。
能在目前如此激烈的競爭環境下，港交所能成為全球市值最高的證券交易所高達約1,800億元，背靠中國，打中國牌，是其成功的不二法門，實在不需與其他交易所合併。
光大控股市場策略部主管 唐焱
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