宋城股份:擬投2.2億元建設石林《阿詩瑪》旅游演藝項目

宋城股份(300144)公司第四屆第十三次董事會于2011年11月8日召開，審議通過了《關于使用部分超募資金及自籌資金進行對外投資的議案》

根據經營發展的需要，經公司董事會研究決定，公司擬使用22,000萬元，進行石林《阿詩瑪》旅游演藝項目的對外投資建設：其中8,000萬元來源于超募資金，14,000萬元來源于自籌資金。董事會決定使用超募資金8,000萬元，在云南省昆明市石林彝族自治縣投資設立全資子公司——石林阿詩瑪旅游演藝有限公司（暫定名，以工商登記為準）。該投資項目不構成關聯交易，不構成重大資產重組事項。

一、投資的必要性和可行性

1、該項目是云南石林旅游業產業升級的需要

石林風景名勝區是昆明市重要的旅游資源富集地。目前，石林還沒有一臺深度挖掘當地歷史文化、市場運作成功的旅游文化演藝節目，龐大的游客市場亟待開發。項目的實施將充分挖掘阿詩瑪的非物質文化遺產價值,承接石林地區旅游產業升級的使命,實現觀光式旅游向體驗式旅游的轉型,極大地提升石林文化內涵，有效延長游客平均停留時間, 彌補市場空白，豐富石林旅游的層次，具有舉足輕重的戰略地位。

2、該項目符合石林建設龍頭項目,打造旅游品牌的訴求

3、該項目是宋城股份創造新的利潤增長點的戰略需要

（一）收入估算

本項目計算期為9年，包含建設期1年和運營期8年，計算期第2年開始對外營業。

結合項目定位與優勢，未來游客人數增長及收入情況，對未來8年運營期的經營收入預測如下：

1、年平均營業收入達到12,617萬元；

2、年平均游客人數達到112萬人次。

（二）利潤估算

根據對營業收入預測，項目估算期內凈利潤估算如下：

1、年平均凈利潤為6,853萬元。

（三）財務評價

1、根據對項目營業收入、利潤及成本的分析估算，本項目所得稅后動態投資回收期(含建設期)為6.93年。

2、根據估算,本項目所得稅后財務內部收益率（FIRR）25.73%，所得稅后財務凈現值FNPV(IC=12%)為19,691萬元，上述財務評價指標中，財務內部收益率大于基準行業收益率，財務凈現值大于零,表明項目是可行的。