美報告多空參半對豆類影響有限

美國農業部6月30日公布的種植面積報告和季度庫存報告多空參半，報告上調2010年美豆種植面積至創紀錄水平令外盤承壓，但陳作庫存緊張以及后期天氣狀況的不確定限制了價格下行空間，在威脅性天氣炒作題材出現之前，CBOT大豆可能還將在底部震蕩運行。而國內大豆市場也同時面臨著供應面壓力以及國家政策利多預期支撐，大連大豆短期上下空間均將受到限制。

美國農業部6月30日公布了2010年作物面積報告，報告中預計2010年大豆種植面積為7886.8萬英畝，高于分析師平均預測的7829.2萬英畝（預測區間7652.8萬-7960萬英畝），高于3月份7,810萬畝的預估值，并刷新2009年創下的7750萬英畝的紀錄。報告出臺后美豆新作種植面積基本塵埃落定，創紀錄的種植面積水平奠定了美豆高產的基礎。而據美國農業部最近公布的作物生長報告顯示，美豆新作整體生長狀況良好，且短期內天氣缺少威脅，市場對未來美豆以及全球大豆供應寬松的預期令國際大豆價格承壓。不過由于市場對此已有所消化，且隨著美豆作物逐步進入7-8月關鍵生長期，市場對天氣狀況十分敏感，在漫長的生長期中多變的天氣因素仍將令交易商保留部分升水，美豆期價下方空間預計將受到限制。

此外美國農業部同日還公布了美豆陳作季度庫存報告，報告顯示，截至6月1日，當季美豆庫存量為5.71億蒲式耳，低于市場平均預測的5.92億蒲式耳和預估區間（5.75億-6.20億蒲式耳）下沿，亦低于2009年同期的5.96億蒲式耳。季度庫存下降意味著2009/10年美國大豆期末庫存可能要向下修正2,500萬蒲式耳。美陳豆庫存吃緊，而南美農戶對當前大豆市場價格不認可屯貨惜售以迫使部分出口商和加工商提高升水，這將對國際大豆價格形成支撐。但南美創紀錄的產量供應以及美豆新作高產的預期將彌補美陳豆供應缺口，在美產區出現威脅性的天氣之前，未來全球供需寬松的前景將繼續壓制美豆價格于底部震蕩運行。

而從國內市場上看，港口進口大豆庫存嚴重積壓的狀況難以緩解仍是壓制國內豆類現貨市場的主要因素，產區大豆現貨行情仍處于低迷的狀態，這將繼續對期貨市場形成拖累。且目前產區新作大豆天氣狀況也還不能為市場提供炒作題材，大豆價格短期上漲的難度較大。不過2010年大豆種植面積減少，未來多變的天氣因素令產量狀況存在較大不確定性。且根據國家對農扶持宗旨，市場人士預計國儲大豆補貼政策10月份將繼續，補貼幅度將高于2009年同期水平。再加上國內生豬養殖市場下半年可能觸底回升，后期飼糧需求有望恢復，這都將為市場提供潛在的有力支撐，國內大豆價格下方空間受限。

(方慧玲 撰稿)

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