A股延續窄幅震蕩 個股上揚稍顯乏力

滬深A股2月11日午后延續窄幅震蕩。周四滬深A股在震蕩上揚之后周五再度弱勢盤整，由于中小盤品種延續震蕩反彈走勢，但權重品種繼續維持弱勢格局，使得滬深兩市有明顯分化；早間大盤滬指繼續在2,800點上方震蕩整固，由于權重品種缺乏相應做多盤推動，午后指數的上行仍然較為乏力；從整體上看，指數上行趨勢仍有望維持。

2月11日A股表現回顧：

房地產板塊午后上攻，中華企業(600675)漲6.95%，金山開發(600679)漲5.57%；此外，旅游、稀土永磁、云南、新能源等題材概念表現強勢，安泰科技(000969)漲2.69%、橫店東磁(002056)漲1.44%；云南板塊今日受“橋頭堡”概念引領表現凌厲，云南鍺業(002428)漲7.99%； 權重品種來看，銀行、煤炭、證券、保險表現疲軟領跌大市，昨日表現強勢的農業、煤氣供水以及化肥農藥等題材品種則全線降溫相繼調整。招商銀行(600036)跌0.24%，國陽新能(600348)跌1.3%，中國平安(601318)跌1.52%。

隨著市場反彈的延續，權重股的表現亦在尾盤得到明顯改善，調整品種跌幅均有收窄。目前滬指收盤已收復2,800點，從目前市場表現出的做多氛圍考慮，大盤對加息利空的反映基本消化完畢，個股上行趨勢仍然將維持。

2月8日央行宣布的加息利空對A股市場影響相對有限，早間滬深A股的強勢走高格局使得盤面個股交易明顯活躍，因此并不能說此次加息對市場將會構成較為明顯的沖擊效應。由于前期在市場面臨多次緊縮性貨幣政策沖擊之下逐漸展開修復，而且在滬指2,600點上方的支撐已較為明顯，這對于短期市場而言，加息的貨幣政策影響必將更多體現在非資本市場途徑上；

目前中國經濟在步入“寬財政緊貨幣”的政策基調以來，央行連續上調存款準備金率或加息等緊縮政策對市場的沖擊僅僅只限于短時1至2個交易日的盤中擾動，而從中期角度上看，緊縮貨幣政策的沖擊雖然在整體上收緊流動性，但是并沒有從資本市場上得到較為明確的體現。

(楊帆 撰稿)

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