東北證券：維持萬科A推薦評級

東北證券認為，短期內限購政策和信貸緊縮政策不太可能出現松動，未來至少2-3個月內,房地產市場的成交量仍將在低位運行,房價也可能會出現松動,但下跌空間不大。目前萬科A估值不高，維持推薦評級。

東北證券3月4日研究報告指出，在土地儲備方面,萬科A(000002)在2月份僅新增土地儲備3幅,合計新增容積率建筑面積46.5萬平方米,新增需支付地價8.5億元,僅為上月的1/8左右.由于每年2月份的特殊性,我們認為,這并不能表示萬科會采取2008年那樣的過度收縮的戰略.關于行業方面:以限購政策和信貸緊縮政策為特點的新國八條,已經在市場上產生了立竿見影的效果,以北京,上海,深圳等一線城市的成交量均環比出現了60%-70%的萎縮.我們認為,短期內限購政策和信貸緊縮政策不太可能出現松動,因此,預計未來至少2-3個月內,房地產市場的成交量仍將在低位運行,房價也可能會出現松動,但下跌空間不大.盈利預測及投資評級:我們對公司2010,2011和2012年的業績預測為:2010年每股收益為0.65元;2011年每股收益為0.79元;2012年每股收益為1.01元,目前公司估值不高,維持推薦評級.

(嵇南濤 編輯)

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