商務部定目標 十二五消費增15% 多領域受益(附股)

從商務部獲悉，商務部近日確定“十二五”期間商務發展主要任務和重點工作，預計“十二五”期間中國社會消費品零售總額年均增長15%左右，貨物進出口年均增長10%左右。

根據商務部的預期目標，“十二五”期間，中國生產資料銷售額年均增長16%左右，2015年達到76萬億元。貨物進出口年均增長10%左右，2015年達到4.8萬億美元，服務貿易年均增長11%以上，2015年達到6000億美元。

值得關注的是，商務部還提出了“十二五”時期商務發展的九大任務：加快構建現代流通網絡；全面提升流通效率和水平；保障流通安全和市場平穩運行；優化對外貿易結構；推動服務貿易大發展；提高“引進來”質量和水平；加快實施“走出去”戰略；優化對外開放空間格局；發展互利共贏的對外經貿關系。

建立現代流通體系

“流通領域的建設，對擴大消費、改善民生有基礎性和先導性作用。”有專家說，從流通環節看，目前中國還存在流通體系不完善和流通主體能力比較弱等問題。

對此，商務部提出，“十二五”期間，力求中國市場總體規模逐步位居世界前列。同時，現代流通體系基本建立，城鎮現代流通體系基本形成，農村市場網絡建設取得重大進展。電子商務、連鎖經營和現代物流成為流通主要方式，流通組織化、信息化水平明顯提高，流通成本明顯降低，流通效率明顯提高，市場秩序和消費環境明顯改善，流通在轉變經濟發展方式中的作用明顯增強。

商務部特別指出，“十二五”期間將積極發展電子商務，實施電子商務示范工程，充分利用信息技術創新市場交易平臺、發展網上市場，力爭電子商務交易額年均增長30%以上。

優化對外貿易結構

剛剛過去的一年，內憂外患不斷，中國外貿頂住壓力實現全年超預期增長已成定局。“十二五”期間，商務部將把著力點更多地放在結構優化升級上。

在鞏固“中國制造”地位的同時，商務部將大力推進“中國創造”；在鞏固“中國加工”地位的同時，重點推動“中國營銷”；在增強出口競爭優勢的同時，提升進口綜合效應，促進對外貿易持續穩定平衡發展；要實施積極主動的進口戰略，更加注重進口對促進宏觀經濟平衡和結構調整等方面的積極作用，完善進口促進政策，提高進口便利化水平。

數據顯示，2011年前11個月，中國外貿進出口總值達33096.2億美元，同比增長23.6%，遠高于此前預定10%的目標。

“外貿發展在重視速度的同時更應注重質量提升。”中國商務部國際經濟貿易合作研究院院長霍建國指出，中國外貿轉型升級已經取得了一定的效果，最為明顯的表現是出口售價出現了顯著提高，且民營企業增長較快。

在“引進來”和“走出去”方面，商務部預期，“十二五”期間年均實際吸收外資1200億美元左右，對外直接投資年均增長17%左右，5年累計5600億美元，“引進來”與“走出去”規模大體相當。

商務部確定十二五重點工作 擴內需進口設量化目標

中國商務部昨日在其網站上公布了《“十二五”商務發展主要任務和重點工作》。“擴大內需”與“走出去”的目標首次有了量化的指標。

上述文件強調了現代流通體系基本建立、外貿發展結構明顯優化、吸收外資效益顯著增強、“走出去”戰略加快推進四個目標。

“未來五年，全球經濟進入減速調整期，中國要素成本進入集中上升期，轉變商務發展方式進入攻堅期，商務事業面臨諸多前所未有的挑戰。”文件指出。

具體指標包括：中國市場總體規模逐步位居世界前列，社會消費品零售總額年均增長15%左右，2015年達到32萬億元；生產資料銷售額年均增長16%左右，2015年達到76萬億元。這也確立了，在推動全球經濟增長的某種共識下，中國仍然堅持擴進口的戰略取向。2011年12月11日，中國國家主席胡錦濤曾重申，今后5年中國進口總規模有望超過8萬億美元。

進出口方面的指標包括：貨物進出口年均增長10%左右，2015年達到4.8萬億美元，服務貿易年均增長11%以上，2015年達到6000億美元。貿易平衡狀況繼續改善，貿易結構不斷優化，以技術、品牌、質量、服務為核心的競爭新優勢加快形成。

而FDI(對內及對外)方面，強調了吸引外資的質量提升，以及對外投資金額的年均增幅及五年后總體規模。年均實際吸收外資1200億美元左右，外資質量不斷提升、方式更加多樣、結構更加合理，外商投資在促進創新、產業升級和區域協調發展中的作用更加顯著。對外直接投資年均增長17%左右，5年累計5600億美元，“引進來”與“走出去”規模大體相當。(第一財經日報 郭麗琴)

擴大消費新政呼之欲出 電子商務與物流有望受益

全國商務工作會議召開在即，商務部“十二五”時期擴大消費的政策有望在會后公布。相關部委此前也表示，正積極制定擴大消費的一系列相關政策。

商務部4日公布的“十二五”商務發展的主要任務和重點工作提出，“十二五”時期，社會消費品零售總額年均增長15%左右，2015年達到32萬億元；生產資料銷售額年均增長16%左右，2015年達到76萬億元。國家統計局數據顯示，2011年1至11月的社會消費品零售總額達16.32萬億元。

專家表示，消費的增長將更多地依靠新的消費增長點。從目前的形勢看，電子商務將成為社會新的消費增長點，與之相關的行業將迎來實質性利好。

擴大消費需多管齊下

商務部新聞發言人沈丹陽表示，擴大消費是“十二五”時期國家內貿工作的重點，還涉及財政、稅務等多個部門。商務部擴大消費的政策將放在便利流通、降低流通成本上，新政策將盡快在全國商務工作會議后公布。

2011年10月，商務部、財政部和中國人民銀行聯合下發《關于“十二五”時期做好擴大消費工作的意見》。意見明確，商務部在“十二五”期間擴大消費的重點是構建統一開放、競爭有序、高效安全、利產惠民的現代商貿流通體系。

民生證券首席經濟學家滕泰表示，擴大消費最主要的是提高居民可支配收入，應提高城市居民的最低工資水平，同時提高農村糧食收購價格，增加農民收入。盡管國家已提高個人所得稅起征點并實施營業稅改增增值稅的政策，但對個人和企業來說，減稅力度還應再加大一些，尤其是企業的稅負應進一步下調。

銀行業內人士表示，金融機構將加大對商貿流通企業的信貸支持力度。例如，加強銀商合作，提升電子結算水平，擴大銀行卡使用范圍，引導經營者采用銀行卡結算。

財政部部長謝旭人日前在全國財政工作會議上表示，作為擴大內需的一項重要舉措，中國將進一步完善消費稅制度，合理調整消費稅范圍和稅率結構，促進節能減排和引導合理消費。

電子商務或受關注

按照家電下鄉政策相關文件，2012年是家電下鄉政策實施的最后一年。該政策實施兩年多來，對促進消費、拉動內需起到了較為明顯的效果。商務部統計數據顯示，預計2011年全年家電下鄉銷售1億臺以上，銷售額超過2500億元。

滕泰表示，家電下鄉以及家電以舊換新這樣的行業補貼政策有助于拉動消費明顯增長，未來擴大消費仍需延續這種政策，但補貼的對象會發生變化，將集中于高額的、群眾性的消費品領域，包括高端電器、新興電子產品等。

業內人士認為，隨著網絡購物這種新型消費方式的發展，新的消費熱點將出現在與網購相關的電子商務領域。商務部統計數據顯示，據有關機構分析，2011年上半年網絡零售交易額3707億元，同比增長74%。截至2011年6月底，中國網購用戶規模達1.73億，同比增長33.1%。2010年全國網絡零售交易額達5231億元，約為社會消費品零售總額的3.3%，成為拉動消費需求、優化消費結構的重要途徑。

商務部此前表示，將積極支持發展網絡購物等新型消費方式。易觀資本首席分析師劉冠吾表示，從人口增速和消費人群看，人口增速不會出現大的變化，20至40歲的消費人群使用網購消費的模式已固定下來，這兩個因素決定了電子商務將成為新的消費熱點，有望受到政策的關注。

物流行業有望受益

湘財證券商業貿易行業分析師王俊杰表示，從消費方式的轉變看，未來擴大消費將對物流行業帶來明顯利好。從近兩年來的社會消費狀況看，實體銷售店的壓力越來越大，很多企業正加快網絡銷售步伐。例如，蘇寧電器正加快將小家電轉向網絡銷售，以減少倉儲成本，銷售的最終配送環節由低成本的第三方物流完成。

現代物流主體板塊有很多細分領域，包括航空物流、鐵路物流、公路物流、倉儲物流、物流園、外包物流、物流信息化等。劉冠吾表示，這些細分行業將因電子商務的發展迎來黃金發展期。目前，大多數電子商務企業的倉儲物流壓力較大，因此倉儲物流將受到更多的關注和政策支持。(中國證券報 倪銘婭)

國信證券：2012年緊盯“大消費”

在行業方面，國信強調尋找通脹回落下的投資機會，建議市場挖掘有確定需求和消費能力提升的品種。

國信證券認為，雖然明年通脹回落意味著需求也將回落，但中國勞動力成本上升的趨勢并沒有改變。中產階級壯大和三四線城市消費主題壯大，將令零售、旅游、服裝、食品飲料、文化娛樂消費電子乃至醫療服務等行業的消費支出穩定增長。

此外，物價回落也意味著成本下降，成本下降而需求呈剛性的行業也進入國信建議的行業配置范圍，如乳制品、肉制品等大眾消費品，零售端的超市、農產品相關的流通業態等輕工消費。

再有就是需求回落過程中，積極財政政策出現的確定性較高，這一政策面動向也能帶來投資機會。不過國信證券指出，與2008年金融危機時中國刺激基建投資來拉動經濟增長不同，本輪經濟周期中，政府應該會圍繞消費和結構調整制定刺激計劃，方向應該是節能減排產品。

最后，國信證券提出，還應關注要素價格改革帶來的投資機會，如水電煤氣等公用事業以及旅游景點的提價。國信認為，電力、水務、天然氣、煤炭、旅游景點等在明年都存在較強的提價預期，2012年通脹回落會在今年停滯的要素價格改革重新提上日程。

隨著2011年臨近尾聲，對于今年表現平平的地產、汽車板塊，市場也在關注其反彈的機會。雖然國信證券不看好上述行業明年的走勢，但也認為并非完全沒有機會。

國信指出，房地產行業2012年的情況依然嚴峻，地產投資明年將繼續低迷。今年以來，該行業各項先行指標大部分都出現了雙位數的下滑，未來地產投資的下行將非常顯著。

國信證券也提醒投資者密切跟蹤政策面動向。其認為，如果通脹壓力緩解或者經濟回落的幅度較大，那么將出現政策大力放松預期；此時可超配房地產和汽車這類強周期和早周期的品種。具體時間點方面，國信認為將出現在明年一季度末。(每日經濟新聞)

山西證券：居民消費意愿回升 零售行業薦4股

重要數據：2011年第4季度央行儲戶問卷調查報告顯示居民消費意愿小幅回升。

上市公司動態：包含北京城鄉、蘇寧電器、友誼股份、西安民生、歐亞集團、合肥百貨等上市公司動態。

行業動態：中國社科院研究報告：收入差距擴大趨勢未扭轉。社科院：7成居民認為物價壓力大，4成買不起房。GDP排名東強西弱格局將破中西部城市強勢挺進。超市將獲益減免蔬菜增值稅。

投資建議：上周大盤依然保持震蕩下行走勢，滬深300漲幅為-0.64%，零售板塊市場表現弱于大盤，SW零售指數漲幅為-2.45%。雖然11月零售行業景氣度還在低位運行，商業預付卡新政的推出對零售行業的不利影響開始顯現，消費信心依舊保持低迷狀態，但是行業優秀公司較低的估值水平已經顯示出了對投資者有了較強的吸引力。上市公司三季度業績仍然保持了較高增速，雖然比上半年有了小幅回落，但仍高于市場普遍預期，符合我們的預期。高通脹和預付卡政策對消費的負面影響已開始顯現，我們相信在物價水平漲幅逐漸回落的背景下，消費信心將會有所回升，消費熱情將得以釋放。重點上市公司三季度業績增速還保持在35%-40%的較高水平，但比上半年已經出現了小幅回落，我們認為零售企業全年利潤增速仍將保持在35%左右的較高水平。暫時的困難不會改變優秀公司高成長的步伐，隨著二級市場價格的不斷回調，我們認為優質公司已經具有了中長期投資價值，建議投資者關注新華百貨(600785)、廣州友誼(000987)、海寧皮城(002344)、合肥百貨(000417)等。(山西證券)

(陳蘇珊 綜合編輯)

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