棉花逆市下跌短期反彈乏力

周一，國內期市農產品漲跌互現，油脂類期貨、鄭糖等合約漲勢明顯，而棉花主力1201合約卻逆勢下跌，價格逼近年內低點。分析人士指出，雖然有大宗商品反彈的背景，但由于國際棉花供需關系趨于充裕，棉花價格在短期內還將繼續調整，想要抄底的投資者仍需謹慎。

供需緊張格局緩解昨日，國內棉花期貨低開低走，收盤時主力1201合約報每噸21320元，較周末結算價下跌了215元，跌幅1%。業內人士表示，棉花期貨的走勢與目前農產品整體走勢相異，更多體現了該品種自身的供需情況。

在國際方面，印度相關部門近期宣布，2010—2011年度最后兩個月（8月和9月），印度棉花出口將全面放開。上海中期分析師見驚雷表示，印度政府放開棉花出口有兩個主要原因：一是近日印度棉花咨詢委員會的產需預測表中，本年度期末庫存預期大幅增加；二是之前的棉花出口限制措施引發的爭議不斷，甚至涉及到官司。作為全球第二大棉花產量國，印度放開出口政策對市場影響較大，甚至影響投資者對下年度棉花價格的信心。在印度全面放開棉花出口的消息后，8、9月份到港的印度棉花進口報價已經跌落到2萬元下方，在每噸19800元附近。

與此同時，根據美國農業部公布的7月棉花供需報告，下年度棉花供求關系大為緩解。預期2011— 2012年度全球棉花產量2681.5萬噸，預計全球消費2541.9萬噸，全球期末庫存增加到1110.4萬噸，調增了59.9萬噸。

而國內方面，上周末，相關部門將新疆棉花運輸補貼從每噸400元推高到了500元，目的是促進新疆棉外運，客觀上也降低了棉花運輸成本，對市場產生利空影響。

目前，中國棉花現貨價格指數已經下跌到了2萬點以下，全國棉花交易市場的現貨1109合同價格昨日也收報在每噸19945元。這一價格較期貨1109合約收盤價低了1060元。

農產品期貨整體反彈事實上，周一農產品期貨總體還是向上反彈的。當日，大豆期貨主力合約收于每噸4706元，漲幅1.16%；棕櫚油期貨主力合約收于每噸9222元，上漲1.21%；豆油期貨主力合約則收于每噸1.03萬元，漲幅0.8%；菜子油期貨主力合約收于每噸1.06萬元，漲幅0.49%。

農產品的回暖表現源于美債危機的解決。美國總統奧巴馬當地時間7月31日晚間宣布，美國會兩黨已就提高債務上限達成一致，以避免美國出現歷史上首次違約。

分析人士表示，美債達成協議意味著短期風險將降低，這對金融市場的穩定無疑是個巨大利好。此外，債務問題的長期解決可能會釋放新的流動性，美元短期走軟預期增強，這對大宗商品價格的反彈提供了支持。