《大行報告》摩通：利豐(00494.HK)上半年經營現金流惡化 目標價降至12元

摩通指出，利豐(00494.HK)上周公布中期業績，看到公司上半年因營運資金需求增加，令經營現金流大減，及自然增長部份較慢，儘管過去三天股價有顯著調整，該行重申給予「中性」評級。

撇除一次性重組成本，及假設分銷業務毛利24.5%，該行預期2013年該業務核心經營利潤率可達6%，但仍低於公司的3年計劃目標。 而除非短期有大型收購項目，否則看不到集資的需要。

該行相信2013年距離復甦之路仍遠，下調2012年盈測5%，目標價相應由16.5元降至12元。(ka/c)

阿思達克財經新聞

網址: www.aastocks.com