華寶證券:經濟下行 股市Hold住否?
鉅亨網新聞中心
歐美債務問題將使得其長期經濟增長蒙上陰影,中短期歐美債務問題仍將引發金融市場震蕩。短期大宗商品價格反彈有限。即使出現QE3,外圍市場對A股影響亦不大。
中國經濟短期存在隱憂。周期類行業受流動性偏緊的影響,經營壓力顯現。針對房地產市場的調控與物價調控仍將持續,房價可能面臨中期拐點。房地產投資有大幅下滑風險。
影響市場情緒關鍵點:房地產市場的成交與價格波動;通脹回落;加息與調降存準率的預期;9月20日美聯儲會議引發的QE3預期。
9月份投資策略。延續8月策略,市場短期難有系統性機會。短期經濟快速下行的風險還未在股市中釋放,雖然估值處于歷史低位,A股底部震蕩的可能性較大。與房地產有關聯的周期類行業總體風險多于機會。中長期看,流動性將趨于緩解。投資策略上,回避短期的經濟下滑風險,把握長期確定性的成長機會。繼續看好大消費服務相關行業,包括食品釀酒、醫藥、旅游、農產品(000061)、百貨、紡織服裝、信息服務等行業。擁有全國品牌及突出的區域品牌、渠道資源的上市公司等均是推薦關注的重點。在農林牧漁領域中重點推薦農藥、種子、海水養殖等行業。看好下半年以鋰電池為代表的新能源汽車板塊的投資機會。
(華寶證券)
(王軍偉 編輯)
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