COMEX金屬4月1日市場早報

COMEX期銅31日收高0.8%，延續了近期的區間整理走勢，全球經濟復蘇和日本災后重建需求支持銅，而全球央行傾向緊縮銀根及中國需求放緩對市場構成拖累。

一、收盤評述：

綜合媒體3月31日報道，COMEX期銅31日收盤上揚，盡管有關經濟復蘇的信號好壞參半，期銅繼續處于區間內整理。

交投最為活躍的COMEX 5月期銅收漲3.35美分，漲幅0.8%，報收于4.3075美元/磅。

Lind-Waldock資深市場策略師哈伯肯(Bob Haberkorn)表示，“目前，市場處于觀望立場。”他認為COMEX期銅可能會繼續處于4.20美元/磅至4.40美元/磅的區間內整理。

期銅31日上揚，未理會美國工廠訂單意外下滑。投資者買進了銅，此前銅價30日重挫1.7%，因國際貨幣基金組織(International Monetary Fund，簡稱IMF)下調其對日本和美國的經濟增長預期。

此外，市場也擔憂高油價將抑制全球經濟復蘇及中國的銅需求放緩。

另一方面，全球制造業顯示復蘇跡象，近期的數據顯示美國第四季度國內生產總值(GDP)增速快于預期。這對銅至關重要，因為銅廣泛用于生產電線和管子。

部分市場人士也持樂觀情緒，日本遭受破壞性地震海嘯后打擊后的重建努力將需要大量的銅。

Logic Advisors合伙人奧尼爾(Bill O Neill)表示，“這看上去需求依然強勁。但與此同時，當前的經濟擴張形勢對市場的影響已經大打折扣。”

由于銅價仍處于歷史高位，奧尼爾稱他謹慎看待該金屬的前景。大約兩周前，Logic退出了COEMX期銅和LME期銅的多頭倉位，目前正處于觀望態勢。

銅價的另一利空來自全球貨幣政策官員的強硬論調高漲，其中包括來自美聯儲(Fed)官員的措辭。

寬松的貨幣政策一直是銅價的利多因素之一，幫助推高銅價在2月份突破4.60美元/磅創歷史新高，因為全球經濟復蘇也促進銅的需求，該金屬廣泛用于建筑和制造業領域。

因此升息或其他形式的貨幣緊縮將有可能意味減少銅投資。

奧尼爾稱，“目前有普遍的緊縮趨勢，這令銅交易商略感到恐慌。”

此外，銅的倉庫庫存繼續上升，導致市場對銅需求的擔憂進一步加劇。

LME銅庫存31日增加125公噸至439,850公噸，30日下午公布的最新COMEX銅庫存持平于84,747短噸。

二、以下是COMEX期銅31日收盤價(單位:美元/磅)：
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合約             開盤價   最高價   最低價   收盤價   漲跌     成交量  持倉    
4月/2011(CHCJ)   4.247    4.304    4.247    4.3      0.034    319     1811
5月/2011(CHCK)   4.2575   4.3115   4.246    4.3075   0.0335   28500   79842
6月/2011(CHCM)   4.266    4.32     4.2565   4.317    0.0335   248     1352
7月/2011(CHCN)   4.2855   4.3295   4.264    4.3255   0.0335   5447    33009

8月/2011(CHCQ)   4.3175   4.3175   4.3175   4.3335   0.0335   4       389
9月/2011(CHCU)   4.3015   4.3595   4.2975   4.3395   0.0335   506     9225
10月/2011(CHCV)  4.35     4.35     4.305    4.346    0.0335   5       278
11月/2011(CHCX)  4.35     4.35     4.35     4.35     0.034    8       199

12月/2011(CHCZ)  4.308    4.354    4.307    4.35     0.034    442     5433
1月/2012(CHCF)   4.3525   4.3525   4.3525   4.3525   0.035    -       69
2月/2012(CHCG)   4.3525   4.3525   4.3525   4.3525   0.035    -       17
3月/2012(CHCH)   4.353    4.353    4.353    4.353    0.034    11      2048
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數據來源:紐約商品交易所

三、美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新公布截止3月22日當周COMEX銅期貨分類持倉報告:
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合約單位:25,000磅                                  總持倉量:  133,713

 -------基金-------         ---商業----        ----總計----       投機頭寸
多頭      空頭     套利     多頭    空頭      多頭     空頭     多頭    空頭
44,489   22,667    9,826   65,641   88,918  119,956  121,411   13,757   12,302

較3月15日當周總持倉量變化( -1,026)
-1,704     -164    2,334     -812      -35     -182    2,135     -844   -3,161

各類交易商頭寸占總持倉百分比(%)
  33.3     17.0      7.3     49.1     66.5     89.7     90.8     10.3      9.2

各項目下交易商數量(交易商總數: 165)
 54       50       35       43       41      123      106
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資料來源:美國商品期貨交易委員會

(劉洋 編輯)

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