盛祥金業：月末金銀平穩收盤 醞釀方向尋求突破

行情回顧

昨日是八月最後一個交易日，無論收漲還是收跌，八月注定黃金會以一根陽線報收，從往年的經歷來看，八月是黃金消費淡季，往往是下跌的時候多，一般每年的四季度才開始進入旺季，隨即會出現一波像樣的上漲，而今年卻走出了不一樣的軌跡，不但八月以陽線報收，而且上漲的幅度很大。也許\從中我們可以得出一些規律，是今年世界經濟的不確定性增加，或是避險情緒的高脹，亦或是人們發覺投資黃金儲備黃金的必要性，不管怎麼樣，市場的結論告訴我們世界經濟正在發生著變化，我們要以更敏銳的嗅覺，更專業的技能去應對這個市場才能保持立于不敗之地。昨日全天金銀振幅很小，平穩收盤，黃金最高1839美元，最低1811美元，最終收于1825美元，以一根小陰線報收。白銀最高42.0美元，最低41.0美元，最終收于41.5美元，以一根小陽線報收。

基本面解析

8月份美國消費者信心指數創下2年來最低水平，同時，多數聯儲官員意識到就業市場惡化，消費者信心下降，樓市持續疲軟，經濟前景仍在惡化。芝加哥聯儲主席埃文斯更表示，除非經濟出現明顯改善，否則可能需要更為激進的舉措。這加大了市場對QE3(第三輪量化寬松政策)的預期，8月30日晚，美股承壓下跌，金價直線拉升至1840美元。

值得注意的是，目前印度開齋節已經開始，節日期間的黃金需求將有較大增加，中國也即將迎來“金九銀十”的實物金消費高峰，這將繼續支撐金價保持震蕩上行的趨勢。

金價在短期內經歷了急漲急跌的劇烈波動，在1800美元展開拉鋸戰，目前受基本面信息影響較重，短期震蕩調整將逐漸消化此次修正給市場帶來的恐慌情緒，投資者需關注周五公布的非農數據，可逐步逢低介入。我們預計，金價短期上方壓力位在1862美元，下方支撐位在1800美元。

歐洲方面，對于市場此前極為關注的歐元債券的推出，德法兩國首腦紛紛表示並不予以支持，同時法國表示目前也不需要擴大歐元區的救助資金規模，這顯然不能從根本上解決歐元區一體化過程中的核心問題，令民眾及投資者感到失望，歐元區經濟前景仍然負面，歐債問題的解決遙遙無期，這也決定了黃金在較長一段時間內具有較大的避險需求。回到美聯儲，伯南克將討論經濟刺激工具的時間進一步推後至9月議息會議，且將原來會議議程由一日延長至二日，明顯增強了市場對于QE3的預期，和QE2一樣，盡管有很多的爭議，但似乎是“寧濫勿缺”的工具，且從美國目前核心CPI來看並不是太高，這給QE時代繼續展開埋下了比較好的基礎。

最後，新興國家的通脹問題促使民眾購金的保值需求增加。中國連續多月高企的CPI使得處于實際負利率狀態下的民眾不堪重負，在其他投資品因宏觀調控而紛紛回落的時候，買入黃金戰勝CPI漲幅成為此刻民眾較實際的做法。

展望未來，作為黃金消費旺季的四季度，在印度婚禮季及聖誕節、中國春節到來前，黃金價格似乎得到需求面上的更大支持，且上述的歐美經濟不確定性依然較強，因此我們判斷黃金價格在年底之前還將能保持強勢格局，上漲形態完好，在經過修正以後能夠重拾升勢，預計價格在短期內將回撤至1700美元/盎司下方，而後重新進入上漲軌道，年底目標位于2000美元/盎司上方，建議趨勢投資者在跌破1700美元/盎司後可逐漸多單入場。

天和駿業分析師周智誠認為，經濟基本面長期萎靡，導致白銀目前的市場需求以金融投機需求為中心，在預期流動性會更加泛濫的情況下，黃金白銀成為吸收過度流動性的渠道而走高。現貨銀周三(8月31日)亞市早盤，銀價延續震蕩向上的格局，現持穩于41.30美元/盎司上方。全球最大的白銀上市交易基金iShares Silver Trust表示，其截至8月30日止的白銀持倉量繼續增加了25.75噸，目前維持在9746.8噸的水平。

技術面解析

黃金：從日線圖看，昨日收取帶長下引線的小陰，未能突破前一日陽柱的最高點，可見目前上方阻力強勁。但每一次的下探都會有快速的反彈，也表明了下方買盤支撐的強勁度。從整個k線圖來看，短期大勢偏漲，但需要回調或者盤整蓄積動能。從四小時圖看，總體走勢呈現浪型上行，昨日則是不停向下試探尋求支撐。60日均線和中軌聯手在1820下方形成支撐。rsi凌亂發散，金叉穿越零軸但零散發展，幅度指標總體顯示盤整，上下幅度均不大。

白銀：現貨白銀依托22日均線反彈，基本收複前一交易日的陰線跌幅。目前看來，現貨白銀沿近2個月上升趨勢線組織反彈，短線如果守穩22日均線的關鍵支撐，有望再度衝擊42上方水平。我們將此前預期的波動區間由39.00-43.00調整至39.50-43.00。MACD粘連呈中性，隨機指標反彈；布林通道中，現貨白銀位于中軌上方，但開口平緩；均線系統交錯，方向仍不明朗。預計均線走好下方支撐很強，還是以逢低做多為主。

今日關注數據

14:00 德國 二季度GDP 前值0.1%/季；市場影響

15:50 法國 8月份制造業採購經理人指數

15:55 德國 8月份制造業採購經理人指數；市場影響

16:00 歐元區 8月份制造業採購經理人指數；市場影響

20:30 美國 二季度非農生產力 前值-0.3%；市場影響

20:30 美國 二季度單位勞工成本 前值2.2%

20:30 美國 8月26日當周初請失業救濟金人數；市場影響

22:00 美國 7月份營建支出 前值0.2%/月；市場影響

22:00 美國 8月份ISM制造業指數 前值50.9;市場預測50.1;市場影響

操作策略，由于明日有非農的重要數據，今日建議謹慎操作，黃金暫時觀望為主，持有多單的帶好止損可繼續持有，到1840止盈，若突破不了，可輕倉做空，目標1810，止損1846.白銀多單可繼續持有，42.0可止盈，42.2若突破不了，可輕倉做空，目標40.5，止損42.7.沒了您的資金安全，請下單時輕倉操作，嚴格止損。

盛祥金業研發中心：趙峰