白銀低位謹慎震蕩 美國gdp略低于預期

周五（1月29日）國際白銀上漲0.11%，報收14.26，全周上漲1.7%。現貨白銀上漲0.13%，報收3007，全周上漲1.59%。美國四季度gdp增速降至0.7% 略低於預期。前美聯儲主席本伯南克在接受采訪時表示，該行應考慮利用負利率來抵御下一場重大衰退。“我認為，一旦有情況出現，那么美聯儲將會也很可能應該考慮這么做。”伯南克在上個月接受采訪時說道。

數據方面，美國商務部1月29日公布數據顯示，美國第四季度實際gdp年化環比初值增速降至0.7%，略低於預期的0.8%，前值為增長2%。美國商務部表示，美國2015年全年gdp增速為2.4%，2014年同樣為2.4%。路透點評稱，美國第四季度gdp下滑至0.7%，主要因為企業減少過多的庫存，美元走強和全球需求疲軟令美國出口承壓，同時低油價令能源企業削減支出，而異常溫暖天氣導致公用事業和服裝消費支出減少，這拖累美國經濟增長，或影響聯儲年內加息決定。

美國商務部指出，0.7%的增長率為四季度國內生產總值的環比年化 成長率，導致gdp增速放緩的因素還有：油價持續下滑導致能源公司減少投資，反常的溫暖天氣影響了消費者在采暖等公用事業及服裝方面的開支。但是，0.7%的增長率大致符合經濟學家平均預期，此前的三季度美國經濟增長2%。整個2015年美國經濟的增長率為2.4%，與2014年的增速持平。

在美國經濟總量中占有超過2/3比重的消費者開支去年四季度增長2.2%，增速明顯低於去年三季度的3.0%。反常的溫暖天氣不僅影響了去年12月的冬季服飾銷售，還在整個季度都壓制消費者的取暖需求。

2016年1月芝加哥地區的經濟活動迅猛增長，扭轉了第四季度的慘淡表現。mni indicators周五報告稱，芝加哥采購經理人指數(pmi)攀升12.7點，升至55.6，預期45.3，前值42.9。去年第四季度的芝加哥pmi指數平均值為47.7，為2009年第三季度以來的最低值。1月份，芝加哥pmi指數中的5個組成部分當中有4個指數攀升，其中新訂單指數大漲20.2點，升至58.8。

美聯儲宣布，在其年度壓力測試中，這家美國央行將分析包括美國銀行和摩根大通在內的33家大型銀行能否安然度過全球經濟嚴重衰退、美國失業率增長一倍達到10%以及溫和通縮的情形。利用假設情景進行測試，是美國監管機構為預防2008年金融危機重演所做努力的核心內容。美聯儲利用測試來促使銀行建立資本緩沖。未能通過測試的公司或許不能回購股票或提高派息。

根據美聯儲周四發布的檔案，在嚴重不利的情形下，會出現信貸風險突然急劇上升，市場流動捊??嚴重不足，以及至少一家大型實體想向本就脆弱的市場中快速拋售資產的“壓力”。在不那么嚴重或者所謂的不利情形下，銀行業將面臨經濟增速長期保持低位的環境，市場波動溫和。美國利率將會下降，大宗商品價格也會隨著需求萎縮而下滑。全球股市溫和回調，波動率小幅上升。

舊金山聯儲主席威廉姆斯（john williams）周五（1月29日）表示，美聯儲將維持加息路徑，預期未來數年內，基準利率將重回3%至3.5%。威廉姆斯認為，鑒於勞動力市場改善，12月份加息是正確決定。進一步的加息也是合理的，盡管時機還是要看確切的經濟數據。他表示，美國的內需十分強勁，正在抵消出口疲弱，以及海外，特別是中國的經濟增速放緩對美國國內制造業產生的負面影響。金理人