台股表格

專題探討─日本經濟乏力，耶倫重申年內加息

鉅亨網新聞中心 2015-09-25 23:16

‌

1. 市場大幅震盪延續至本周；昨天耶倫在演說中給出了美聯儲年末加息的規則細節，並試圖向市場傳遞更加清晰的信號；

市場對此反應迅速而強勢，美元兌大多數貨幣走強並沖擊9月高位；由於美聯儲趕在年內加息的時間所剩無幾，預期將有大量資本進入美元；這也預示著歐元/美元將走弱，而美元/日元將走強，因為市場嘗試在不同經濟體中分攤風險；歐元區和日本的通脹數據目前不佳，市場預期將會有進一步的刺激措施

在美國經濟向好將提振股市，拉高美元兌歐元和日元的前提下，不同資產間的相互避險趨勢便出現了；同樣的前提下還可能使英鎊走強，因為英國是為數不多有真正通脹壓力（即可能加息）的經濟體之一

‌

然而，美元走強對美國出口業將是重大打擊，最終將影響美國企業的營收；顯而易見的是，美聯儲正在防止這樣的災難發生；下周美國將有大量風險數據出爐，屆時市場將一片混亂，而避險情緒會再次支配資本市場；做空股市，美元兌其他貨幣已司空見慣，預計這股逆風趨勢還將伴隨避險情緒繼續

我們可在下圖中發現潛在的美元阻力位，其中包括5個月以來的高位，今年3月份高位12，149以及過去12個年頭道瓊斯福匯美元指數高位12，162上方

2. 日本經濟乏力∶原油價格跳水的又一個犧牲者，日本8月份通脹錄得負增長0.1%；核心CPI，不包括食品和能源，為0.8%，與2%的通脹目標相去甚遠；雖然日央行似乎還將進一步寬鬆，但實際上已無債可賣；而可能的解決辦法則是重啟地方債卷，試圖用區域經濟來提振整個日本

這帶動的對日元的投機情緒；美聯儲加息和日本加大寬鬆的可能性上升，則股市和美元/日元隨之上升；反之，則一同下降；這在之前的‘’討論過；再次情況下，日經指數昨日跌入8個月以來的新低

（James撰，Nemo譯）