新東方在美遭遇第七家律所集體起訴

每經記者 郭夢儀

據外媒報道，美國律師事務所LawOfficesofToddM.Garber近日宣佈，其代表2009年7月21日至2012年7月17日期間購買新東方美國存托股ADS的個人和機構，向加州中區地方法院對新東方(Nasdaq:EDU)提起集體訴訟。

訴訟報告指出，期間，新東方未能如實公佈關於新東方業務、運營和發展前景的重大不利事實，做了虛假或具有誤導性的聲明。

對於此次訴訟，i美股分析師梁劍向《每日經濟新聞》記者表示，即便訴訟再多，對新東方的影響也有限，“關鍵點在於特許加盟。但按照目前渾水所公佈的證據，不足以證明新東方特許加盟的收入滲入其財報。”

新東方再遭訴訟

據外媒報道，美國律師事務所LawOfficesofToddM.Garber在訴訟報告中表示，期間新東方做出的重大不利事實主要包括：北京新東方是新東方的可變利益實體(VIE)，卻將北京新東方及其全資子公司的財務業績整合到新東方集團，其做法缺乏足夠的依據；與新東方自身聲明相悖，新東方的整個教育網絡並非完全由新東方控股，因為存在大量的特許加盟；特許加盟費和其他費用誇大了新東方的現金儲備。

基於以上三大不利事實，訴訟報告認定，新東方在訴訟期間提供了虛假的財務業績，具有誤導性。

事實上，算上此次集體訴訟，這已是新東方在美遭遇的第七家律所集體訴訟。

第一次訴訟是在今年的7月24日。美國律師事務所GlancyBinkowGoldbergLLP宣佈，其代表2009年7月21日至2012年7月17日期間購入新東方美國存托股的所有個人或實體發起集體訴訟，起訴書遞交至加州中區地方法院。

首次訴訟的內容主要為八條，包括缺乏足夠理由將旗下可變利益實體北京新東方及其全資子公司的業績併入新東方的財務報表；對外宣稱不允許有特許連鎖加盟經營，但與事實明顯不符；利用預付的加盟費及其他費用抬高新東方的現金額等。

兩天后，新東方又遭到四家律師事務所的集體訴訟，訴訟指控與第一次相同，其認為，新東方的誤導性、虛假信息給投資者造成了損失，應該給予賠償。

無獨有偶，在8月29日，美國律師事務所HolzerHolzer&Fistel，LLC也宣佈，代表在此期間購買過新東方ADS股票的投資者向紐約南部地區地方法院遞交了集團訴訟起訴書。

證據不足致起訴影響過弱

據記者了解，這樣的證券官司在美股交易市場相當常見，一般由律師事務所提起，如果訴訟成功，投資者在獲得賠償的同時，律師事務所可以得到賠償金的一部分作為酬勞；若訴訟失敗，提起訴訟的律師事務所會承擔全部風險墊付費用。

在最新的這次訴訟中，加盟費資金是否注入財報，一直是焦點。

對此，和君諮詢高級諮詢師侯瑞琦認為，這一次，新東方在加盟問題上確實有過失。不過，侯瑞琦表示，接連而至的集團訴訟對新東方的影響較弱。

i美股分析師梁劍認為，從公司角度來說，被訴訟並不意味有什麼問題，“新東方被訴訟後，如果不存在問題，一切正常運行。如果被證明存在問題的話，新東方就可能面臨監管機構的高額處”。

但就目前的公開證據來說，梁劍認為，目前的訴訟很難為其所指控的問題，即“新東方出具的是虛假的財務業績，並具有誤導性”提出強有力的證據。“訴訟焦點為特許加盟問題，但從個人角度評判，渾水公佈的證據不易證明此事。”

據之前媒體的報道，就目前為止，渾水對新東方特許加盟收入滲入財報之中所提供的證據，只有一開始亮出的錄音。

此後，《每日經濟新聞》記者曾致電渾水，詢問特許加盟方面是否有其余王牌未打出，渾水方面表示，證據已是全部。

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下一個反做空對象，渾水？

每經記者 楊可瞻 實習記者 鐘舒

“有人搶注muddywatersfraud.com嗎？”——這是美股論壇雪球上一位網友的留言，事實上，隨抗議惡意做空的人士建立了名為“Citronfraud.com”的網站，市場也在猜測，大名鼎鼎的空軍司令渾水(MuddyWaters)是否會成為反做空人士的下一個目標。前者最近的一份做空報告令中概股新東方股價一度連續數日暴跌。

記者留意到，近期在各大財經網站和微博平台上，一條關於渾水在華高薪招聘財經調查記者的傳聞正在迅速地傳播，有媒體將此解讀為這家著名機構或已將“揭黑”的目標延伸至A股。

事實上，考慮到過去一直缺乏有效做空機制的A股剛剛獲得了具有規模意義做空的可能性，這樣的解讀背後的確有一定的邏輯。

不過，當《每日經濟新聞》記者就這條傳聞向渾水公司求證時，其新聞發言人ZachKouwe在郵件回應中卻強調稱，渾水並沒有招聘中國財經記者的計劃。而對於記者提出的 “針對近期以李開復為代表的60余位企業家聯名抗議做空機構香櫞散佈謊言一事，渾水是否願意做出評論”的提問，截至記者發稿，未收到其官方回復。

不過，就前述網友拋出的注冊muddywatersfraud.com網站的建議，作為長期關注中概股的資深人士，藍郡諮詢董事李雲輝也提出了自己的觀點。

李雲輝告訴《每日經濟新聞》記者，中國企業面對做空指控最根本也是最有力的方式應該是加強內控，提高透明度，多和投資者溝通。當然，建立一個反做空的PK平台是很好的事情。這樣投資者未來有更多更全面的信息和觀點可以參考，對於做空機構未來加強其報告嚴謹性和深度也有促進作用。但由於做空機構的標的涉及行業面廣，一個有影響力的反做空平台還需要許多有美國證券市場相關會計、法律知識的專業人士的加入，而這個過程會比較漫長。