A股窄幅收漲 滬指2,900點仍存壓力

滬深A股5月3日收盤窄幅上漲。滬深兩市早起開盤在做空籌碼繼續打壓下未能延續五一小長假最后一個交易日的回抽趨勢，兩市早盤下跌格局在做空盤相對連貫的沖擊下有所強化，午盤兩市受做多盤推動跌幅收窄；尾盤市場在短暫延續午盤的探底回升趨勢之后再度遇阻，但最終受做多盤推動窄幅回升。目前滬指仍然在2,900點關口處弱勢震蕩整理，從市場表現來看，多數個股的調整對指數的企穩仍將構成持續壓力。

本輪急速調整緣起于中小板與權重品種之間的強勢分化從而造成了股指整體上的受阻表現。而加上前期外圍市場的優異表現映襯國內市場的黯淡行為，這使得市場的預期逐漸轉向恐慌。五一小長假前的最后一個交易日兩市以紅盤報收，從指數反彈力度上看，大盤的上行帶有明顯的超跌回抽意味，這也表明市場的連續下滑令殺跌動能的枯竭速度加快。從市場的近期連續調整的表現來看，上周B股暴跌拖累的A股的企穩要求，中小板、創業板跌跌不休破位下行，多數個股的上升趨勢遭遇扭轉；這從短期表現而言，市場再返上升趨勢困難重重。

4月中國制造業采購經理指數（PMI）為52.9%，環比回落0.5個百分點，明顯低于市場預期。4月PMI指數反映中國經濟增速仍有下降的可能性，特別是需求增長減慢導致庫存調整，并引起經濟增速下降的可能性增加。統計數據顯示，截至3月底，上市公司賬面存貨金額已經高達3.53萬億元，超過金融危機前的水平，并刷新去年末的歷史紀錄。越積越多的存貨令市場開始擔憂企業盈利可能受到擠壓。去庫存過程和出口放緩將使二季度經濟環比增速回調，市場的關注重點將從關注通脹轉到關注增長。

5月3日A股收盤表現：

盤面數據統計，滬深300指數以3,192.84點高開，盤中最高至3,212.05點，最低至3,164.93點，收盤報3,210.80點，漲0.57%；滬綜指以2,911.51點低開，盤中最高至2,933.46點，最低至2,890.23點，收盤報2,932.19點，漲0.71%；深成指以12,314.70點高開，盤中最高至12,423.46點，最低至12,199.58點，收報12,423.46點，漲0.90%，兩市共成交約165億股，成交金額約1,692億元，與上一交易日收盤成交額1,561億元有所放大。

盤面看，個股普漲，造紙印刷、電力、化工、水泥等板塊走勢較強，青山紙業（600103）漲5.74%、天山股份（000877）漲6.92%、巨化股份（600160）漲7.14%、凱迪電力（000939）漲停；鋼鐵、食品、紡織、傳媒娛樂等板塊亦有走強，皖新傳媒（601801）漲停、深深寶A（000019）漲9.78%、維科精華（600152）漲停、包鋼股份（600010）漲停；有色金屬、煤炭、酒店旅游、建筑等板塊走勢稍弱，豫光金鉛（600531）跌4.11%、潞安環能（601699）跌1.45%、華僑城A（000069）跌2.33%、中鐵二局（600528）跌0.61%，兩市約兩成股票下跌。

板塊方面：

電力板塊漲幅居前。華能國際(600011)收盤漲4.11%，上海電力(600021)漲2.23%，京能熱電(600578)漲2.95%。業內人士分析認為，受電價上調預期愈來愈強的利好刺激，再加上中國電力企業聯合會發布的《2011年第一季度全國電力供需與經濟運行形勢分析預測報告》稱，今夏用電高峰缺口將創7年新高，上周五電力股的崛起有望在后市得以延續。4月中旬有消息稱，發改委將上調部分地區電價，繼而就有報道證實，上調電價的傳聞并不是毫無來由，國家發改委已經同意山西率先上調電價，每度上漲2.6分，既然第一個上調區域已經出現，隨后的部分區域調價也會進行。

氟化工板塊延續強勢。三愛富(600636)漲停，巨化股份(600160)收盤漲7.14%。從去年四季度起，由于受政府將整合螢石資源等消息的影響，包括巨化股份在內的具備整合螢石資源可能性的氟化工企業的股價步入上漲通道。分析師表示，氟化工板塊即使前期漲幅過大，但經歷調整后，一旦扶持政策出臺，仍然會受到市場的關注。公開信息顯示，國土資源部4月28日下發《關于下達2011年高鋁黏土和螢石礦開采總量控制指標的通知》(下稱：通知)，確定2011年全國高鋁黏土開采總量控制指標為430萬噸，螢石礦開采總量控制指標為1050萬噸，均較去年減少。同時，《通知》還規定，2012年6月30日前，原則上繼續暫停受理新的高鋁黏土礦和螢石礦勘查、開采登記申請。分析人士表示，隨著國家進一步加大對螢石資源的保護，有利于氟化工產業升級，而現有龍頭企業也將極大地從中受益。平安證券分析師表示，市場對氟化工概念股的追捧主要是基于螢石資源，本來今年氟化工板塊漲幅已經很大了，但從目前情況看，氟化工已經開始復制稀土走勢。兩者同為國內稀有資源，長期處于賤賣出口的狀況，國家限制出口后價格一路飆漲，市場相關概念股因此聞風而動。

鋼鐵股活躍。魯銀投資(600784)打漲9.62%，包鋼股份(600010)收盤漲停，寶鋼股份(600019)漲2.17%。有分析認為，5月份，由于限電減產以及相對高位的需求拉動，鋼價有望延續強勢，甚至不排除創下上半年新高的可能。首先，隨著鋼鐵企業一季報和業績預告的陸續出臺，鋼鐵企業面臨的經營尷尬再次被推上前臺，在利潤不斷被成本侵蝕的背景下，產量持續上升存在一定困難。其次，盡管夏季用電高峰未至，但發改委已經明確預警，今年大部分地區電力供需形勢偏緊，預計夏季高峰期華東、華北、南方供需缺口較大，今年限電情況不但較以往提前，也將較以往更為嚴厲。在電力緊張和經濟轉型的雙重動力下，市場對于鋼廠減產普遍存在一定預期。4月中旬的粗鋼產量已較4月上旬回落3.8%，預計后期產能壓力仍將繼續減輕。

(楊帆 撰稿)

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