8月PMI止跌回升 A股走勢為何不給力

在基本面未得到有力催化劑情況下，市場震蕩格局仍將延續。

周四A股市場繼續呈現弱勢震蕩走勢。今日雖然有8月份PMI如預期出現止跌回升、巴西央行意外宣布降息等消息支撐，但溫總發表署名文章指出，穩物價仍是宏觀調控首要任務，宏觀調控取向不能變，令投資者對未來通脹見頂回落的預期出現動搖，導致大盤在嘗試上攻受阻后出現小幅回落，市場成交依舊維持在地量水平。

截至收盤，上證綜指報2556.04點，下跌0.44%；深證成指報11352.86點，下跌0.39%。滬市成交為598.8億；深市成交為545.3億。兩市合計成交共計1144.1億，同比繼續萎縮。

盤面觀察，今日早盤，滬深兩市主要股指雙雙小幅高開，隨后主力試圖借助PMI利好數據支撐組織上攻，但溫總的署名文章令投資者對未來通脹形勢憂慮升溫，導致市場跟風盤依舊寥寥無幾，股指沖高后再度受阻夭折，滬指5日和10日線得而復失。午后，股指跌幅擴大，滬指再度考驗三角形下沿支撐，最終在昨日低點附近企穩。市場熱點較為稀少，主要圍繞保險、ST、軍工等少數板塊展開。

從今日的消息面來看，一方面，昨日中國物流與采購聯合會發布的8月份中國制造業采購經理指數（PMI）為50.9%，環比回升0.2個百分點，在連續4個月持續回落之后止跌回升，顯示出經濟發展態勢回穩。但從細分指數走勢來看，出口、消費、投資等增速均有下降的可能，而購進價格指數繼續提高，表明企業成本壓力繼續加大，總體看經濟增長的新基礎還需繼續鞏固。另一方面，溫總在《求是》雜志發表文章稱，經濟增速略為放緩沒有超出預期，政府更加注重緩解物價過快上漲這一主要矛盾，這或預示下半年通脹壓力依舊嚴峻。上述情況導致投資者期待的“通脹回落，經濟企穩”的小周期反彈出現動搖，而由此來看，在8月CPI回落的預期未得到官方數據確認前，市場很難找到持續反彈的催化劑。

不過需要注意的是，近期全球經濟增長放緩預期越發強烈，導致各國緊縮的政策出現一定的動搖。美聯儲已經在考慮祭出新一輪資產購買計劃、巴西央行意外宣布降息，此外，在2008年金融危機以來兩度宣布升息的歐洲央行的貨幣政策也走到十字路口，市場預期9月8日歐洲央行貨幣政策會議將繼續維持利率不變，未來甚至存在下調利率的可能。在這種背景下，我國央行貨幣政策進一步收緊的可能性也不大，而擴大存準的征收范圍或為下一步貨幣當局下調中小銀行存款準備金率以支持中小企業融資留下空間。

技術上，在基本面未得到有力催化劑情況下，市場震蕩格局仍將延續。目前滬指處在收斂三角形整理的末端，市場成交明顯萎縮，走勢較為糾結，雖然即將變盤且其間充滿陷阱，但投資者操作并不復雜，在未出現放量大陽突破前，倉位保持謹慎。操作上，明日是本周最后一個交易日，指數上關注2543點的得失，放量失守該點位，股指重心將進一步向雙頭頸線2500點附近下移；維持在該點位之上且試圖上行，則需關注2570-2580和2600點上方壓力。

（中證投資）

(嵇南濤 編輯)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235