掘金A股估值修復行情(附股)

A股市場整體估值約為18.41倍

以6月30日最新收盤價計算，信龍數據統計顯示，目前A股整體估值為18.41倍，滬市主板市場整體市盈率為15.65倍，深市主板市場整體市盈率為29.67倍，中小板市場整體市盈率為38.43倍，創業板市場整體市盈率為46.41倍，各市場估值正在趨于理性。從其他股指估值來看，上證180指數最新動態市盈率為13.28倍，滬深300指數最新動態市盈率為14.45倍。

而從指數漲跌幅來看，6月21日至6月27日大盤走出估值修復行情，自最低位2610.99點反彈147.24點，在經歷小幅調整后，6月30日大盤再次發力，收盤漲33.59點。而且近半年股價的下挫已經為二級市場釋放了一定的估值風險，上證綜指自去年11月11日最高點3186.72點至今年6月20日最低位2610.99點，指數整體跌幅達18.07%，中小板指自去年11月11日最高點7493.29點至今年6月20日最低位5332.17點，指數整體跌幅達28.84%，而創業板指自去年12月20日最高點1239.60點至今年6月23日最低位783.86點，指數整體跌幅達36.77%，其中不少逆市大漲的牛股業績優質股價開始下調，或重新帶來買入機會，而超跌股中也不乏一些業績具備上升潛力、安全邊際也較高的個股，或走出估值修復行情。信龍數據計算出考慮復權因素后，各市場自去年最高點至今年6月30日收盤漲跌幅前5位的個股，并對A股市場最新動態市盈率較低的個股進行掃描，為投資者“掘金”A股估值修復行情提供線索。

盤點A股近半年超漲超跌股

信龍數據統計顯示，截取上證綜指2010年11月11日最高點3186.72點至2011年6月30日收盤2762.08點，主板市場漲幅前5位的個股分別是三愛富(+219.51%)、迪康藥業(+174.33%)、西藏發展(+161.87%)、華新水泥(+161.31%)和鼎立股份(+124.02%)，其中，主板市場跌幅前5位的個股分別是萬好萬家(-49.37%)、大元股份(-45.23%)、國藥股份(-44.25%)、哈空調(-43.82%)和北礦磁材(-43.62%)。

比較典型的是鼎立股份(600614)和國藥股份(600511)，鼎立股份(600614)具備涉礦概念，今年6月17日公司公告斥資1.78億元收購桂林恭城鑫寶礦業有限公司51%的股權，這也是繼今年2月公司以4000萬元收購岑溪稀土10%的股權后再次進行涉礦收購，未來公司業務重心可能將逐漸向非地產業務偏移。目前醫藥、橡膠和房地產開發分別占公司營業收入的44.40%、17.56%和31.28%，另外，公司還涉足農業機械業務。2011年一季度公司共實現營業收入2.40億元，同比下降9.70%，共實現歸屬母公司凈利潤1120.42萬元，同比下降35.57%，主要由于毛利率較高的房地產業務收入下降較大，但毛利率較低的藥材流通業務收入增長較快，涉礦業務未來也具備看點。截至6月30日收盤，該股自去年11月11日以來大漲124.02%，但自4月25日19.38元的高位已下挫20.12%，后期可逢低關注稀土資源概念和農業機械利好政策等帶來的交易性機會。

截至6月30日收盤，國藥股份(600511)自去年11月11日下跌44.25%，公司2010年共實現營業收入59.18億元，同比增長13.93%，共實現凈利潤3.10億元，同比增長36.81%，投資收益占利潤總額的20.65%，達8234.30萬元。2011年一季度公司共實現營業收入16.18億元，同比增長16.20%，共實現凈利潤6161.83萬元，同比下降11.81%，主要受去年北京招標后中標價格調低導致毛利率下降等短期因素，預計二季度將有所好轉。今年5月19日公司公告子公司國瑞藥業“退城進園”項目進展情況，計劃投資3.6億元，提升公司醫藥工業實力。另外，國藥控股作為國藥集團醫藥商業運營最終唯一平臺將是公司未來一大看點，公司目前業績處于拐點，該股最新動態市盈率為29.78倍，6月20日開始小幅反彈。

信龍數據統計顯示，截取中小板指2010年11月11日最高點7493.29點至2011年6月30日收盤5816.12點，中小板市場漲幅前5位的個股分別是精功科技(+114.14%)、常鋁股份(+107.20%)、彩虹精化(+103.77%，停牌中)、萬力達(+80.82%)和塔牌集團(+77.05%)，中小板市場跌幅前5位的個股分別是*ST大地(-68.58%)、涪陵榨菜(-51.42%)、輝豐股份(-50.21%)、漢王科技(-48.32%)和中順潔柔(-46.30%)。

比較典型的是精功科技(002006)和涪陵榨菜(002507)，精功科技(002006)是國內多晶硅鑄錠爐新龍頭，根據公司公告，2011年中期歸屬于上市公司股東的凈利潤預計同比增幅達1907%～1954%，預計1-6月凈利潤為2.1億元-2.15億元，主要受益1-6月公司太陽能光伏裝備市場銷售迅速增長所致。截至6月30日收盤，該股自去年11月11日以來大漲114.14%，但相對5月9日達到的70.50元高位已下調18.57%。公司具有大客戶資源和單晶鑄錠技術雙重優勢，今年5月28日與海南英利簽訂第二張鑄錠爐大單，合同累計總金額達14016萬元，此前10天公司已于英利中國簽訂15768萬元的大單，業績增長具有持續性。

涪陵榨菜(002507)2010年在多區域銷售良好，基本擺脫了對華南地區的依賴，2010年公司共實現營業收入5.45億元，同比增長23.09%，共實現凈利潤5574.56萬元，同比增長34.15%，2011年1-6月凈利潤預計同比增幅為10%～30%，未來公司將采用多種合作方式，提升青菜頭可種面積，降低成本，并提升高端產品所占比率，截至6月30日收盤，該股已自去年11月23日上市收盤跌51.42%，6月30日收盤價與13.99元的發行價相差5.83元，后期可關注公司新產品上市和毛利率提升帶來的利好。

信龍數據統計顯示，截取創業板指2010年12月20日最高點1239.60點至2011年6月30日收盤845.92點，創業板市場漲幅前5位的個股分別是翰宇藥業(+18.33%)、開爾新材(+17.68%)、天晟新材(+15.82%)、富瑞特裝(+12.99%)和永清環保(+12.51%)，創業板市場跌幅前5位的個股分別是荃銀高科(-56.05%)、康芝藥業(-54.14%)、賽為智能(-52.25%)、世紀瑞爾(-51.67%)和國民技術(-51.66%)。

比較典型的是天晟新材(300169)和世紀瑞爾(300150)，天晟新材(300169)是國內結構泡沫材料唯一的規模化生產企業，公司2011年一季度共實現7886.68萬元，同比增長51.56%，實現凈利潤800.37萬元，同比增長622.41%，在生產建設方面，公司募投項目進展順利，在研發方面，公司繼續專注于高分子發泡技術體系的研究，中金公司研報表示，未來以PET、PP為代表的新型結構泡沫材料在建筑、軌道交通和消費領域的廣泛應用將確保公司長期快速成長，根據機構對公司2013年凈利潤預測平均值計算，公司未來三年復合增長率為59.55%。截至6月30日收盤，該股自今年1月25日上市后大漲15.82%，7月1日早盤再度活躍，一度創出33元的新高，且該股股性活躍，可逢低關注階段性調整帶來的介入機會以及募投項目達產、保障房等利好驅動。

世紀瑞爾(300150)2010年業績大幅增長，實現營業收入2.34億元，同比增長49.88%，實現凈利潤6342.71萬元，同比增長50.01%，2011年一季度業務繼續呈現較高的增長趨勢，營收和凈利分別同比增長63.23%和141.79%，公司鐵路綜合視頻監控系統和鐵路綜合監控系統(含通信監控)均取得了較快發展，分別占營收的68.05%和22.96%。由于公司目前業務主要依賴鐵路行業需求，公司今年6月21日公告出資750萬元(自有資金)與其他股東共同發起設立廈門中物信風新能源技術股份有限公司，拓展現有技術應用領域。另外，6月21日公司還公告將使用超募資金中的9000萬元資金用于永久性補充公司流動資金，有助于公司采用較為寬松的信用政策，擴大市場份額。截至6月30日收盤，該股自去年12月22日上市后跌幅為51.67%，已跌破32.99元的發行價，6月20日開始小幅反彈，可關注高鐵發展帶來的公司產品需求提升。

555只個股最新動態市盈率低于30倍

值得關注的是，不少個股最新動態市盈率回歸理性。信龍數據統計顯示，剔除負值，A股市場最新動態市盈率低于30倍的個股有555只，占比25.49%，在30倍至40倍之間的個股有249只，在40倍至50倍之間的個股有213只，在50倍至100倍之間的個股有454只，最新動態市盈率在100倍以上的個股有417只。其中，有43只個股的最新動態市盈率小于10倍，這43只個股分別是：S*ST光明(1.86倍)、凱迪電力(5.68倍)、交通銀行(5.93倍)、北京銀行(6.17倍)、深發展A(6.18倍)、美欣達(6.35倍)、民生銀行(6.42倍)、深物業A(6.43倍)、建設銀行(6.61倍)、寶安地產(6.65倍)、農業銀行(6.65倍)、中國銀行(6.66倍)、魯銀投資(6.91倍)、光大銀行(7.03倍)、興業銀行(7.08倍)、中信銀行(7.13)、維科精華(7.17倍)、深長城(7.27倍)、工商銀行(7.30倍)、華茂股份(7.40倍)、冠城大通(7.54倍)、物產中大(7.66倍)、浦發銀行(7.70倍)、招商銀行(8.06倍)、金融街(8.35倍)、南京銀行(8.51倍)、長安汽車(8.52倍)、現代投資(8.57倍)、寶鋼股份(8.58倍)、中國石化(8.65倍)、ST東盛(8.68倍)、杭鋼股份(9.02倍)、上海九百(9.1倍)、大秦鐵路(9.14倍)、寧波聯合(9.14倍)、華域汽車(9.22倍)、百聯股份(9.27倍)、皖通高速(9.31倍)、楚天高速(9.42倍)、寧波銀行(9.54倍)、建發股份(9.58倍)、上海汽車(9.59倍)和城投控股(9.69倍)。

(信龍數據：張帆)

(吳蘭蘭 編輯)

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