紐約盤後—日央行負利率提振市場，美元攜手股、債大幅上揚

★日央行負利率提振市場，美元指數大幅上揚、更新近13年高位
★日央行意外寬鬆將市場焦點由風險修正強行轉變為決策者反應，凸顯美元政策優勢
★下周市場風險同樣眾多

周五日央行意外推出負利率政策，對整體市場造成了極大的沖擊：日、歐、英、美等國的國債收益率大幅下挫、股市則全線大漲；匯市上，除了日元全盤大跌之外，美元也一改近幾日的修正弱勢、幾乎 (除了兌加元、離岸人民幣) 全盤大漲 (尤其是兌歐系貨幣) ，道瓊斯-FXCM一籃子美元指數不僅一舉收復此前數日的跌幅、還更新近13年高位12306；紐約早盤公布數據顯示，美國四季度GDP增速大幅降至0.7%，但沒有對美元造成絲毫的直接拖累。

日央行此次政策行動的意外之處主要在其時間節點上：與去年8月份的環球市場大震盪—日元反彈后的觀望不同，日央行此次 (2016年初環球市場震盪) 選擇了迅速行動，並且采取了央行行長黑田東彥之前一周還公開否認的“負利率政策”。日央行此舉將市場短線焦點由油價-風險情緒修正回升強行轉變為市場-決策博弈，美聯儲與其它央行之間截然不同的政策方向再次凸顯，這或是今天美元大漲的背后邏輯。

但無論怎樣，市場需要看到美歐中日英幾大經濟體的經濟增速的回升跡象，否則過去一年多的市場震盪還會上演、並且會更加劇烈。

下周同樣是充滿風險的一周，除了眾所矚目的1月非農報告之外，澳儲行議息、英央行議息並發布季度通脹報告、中國PMI數據。市場是繼續從風險的角度押注還是從政策應對的角度押注值得關注。 (樊秀峰)


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