量能持續加溫 台股年線以上整理消化賣壓

歐美股市走強，帶動台股本週五(3/2)小漲0.32%，以8144.04點作收，成交量來到1317億元(資料來源：台灣證券交易所，2012/3/2)。保德信高成長基金經理人葉獻文表示，觀察開春以來台股表現，加權指數漲幅近一成，融資餘額則從低檔激增幾達兩成，短線籌碼面似乎透露出過熱跡象。此外法人資金動向可發現，外資淨買超累計達930億元，投信卻賣超50億元左右，土洋對作情勢也反應國際投資氣氛雖然走出悲觀，但目前仍需要進一步的利多，提供指數空間上移的支撐。

技術面分析，葉獻文指出，加權指數近來於年線來回整理，消化套牢賣壓並測試支撐，月線1月底向上穿越季線後，若指數能延續7950點以上水準，後續月線將進一步與年線黃金交叉，後續包括成交量能持續增溫、外資延續買超力道等，都是短多氣勢是否帶動盤勢中長線翻多的關鍵。

隨著歐債風波漸緩，近一個月台幣相對美元升值情形，葉獻文指出過去經驗觀察，台幣升值受惠族群中，一是擁有大量台幣計價資產的資產營建股，二是進口原物料並以台幣結匯的產業，包括食品、鋼鐵、水泥及塑化業，甚至汽車與相關零組件等，預估對股價支撐有利。電子業雖以外銷為主，不過國內科技廠毛利率會否受到匯損衝擊，仍須依各家企業外銷比重及匯率避險技術純熟與否而定。後續台幣走勢，應留意官方的政策動向，與台灣出口競爭力關聯性大的韓圜、星元升值情形。

操作策略上，CeBIT電子展即將登場，葉獻文表示題材面短線對消費電子產品有激勵效果，但中長線來看，仍以蘋果供應鏈、半導體與塑化三大類股，後續表現最值得留意。

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