花旗維持攜程股票賣出評級 目標股價11美元

新浪科技訊 北京時間9月5日晚間消息，花旗(Citi Research)今日發布投資報告，維持攜程股票(Nasdaq:CTRP)“賣出”評級，將目標股價定為11.40美元。

以下為報告內容摘要：

旅遊信息：1)7月份中國國內航班乘客數量同比增長10.2%，主要是受夏季旅遊熱的推動；2)攜程營銷副總裁湯瀾稱，攜程8月份賓館預定量同比增長20%；3)攜程對部分經濟型賓館提供15%至20%的現金折扣。

藝龍第二財季業績：藝龍第二財季凈營收同比增長33%，賓館營收同比增長47%。攜程第二財季營收同比增長17%，賓館預定營收同比增長12%。藝龍漲幅超過攜程主要是因為藝龍的下列戰略奏效：1)關注休閑旅遊者；2)關注賓館業務，弱化機票預定；3)關注在預定。

藝龍賓館預訂增長65%：攜程賓館預定量同比增長20%，意味：1)攜程的折扣與藝龍相同或更高的戰略所取得效果並不明顯，或者是攜程並未積極執行該戰略；2)攜程的漲幅為20%，而藝龍為65%，意味攜程喪失了市場份額。

藝龍預計第三財季營收增長10%至20%：第三財季營收漲幅放緩主要是因為在賓館預定量漲幅不變的情況下，平均銷售價格下滑。攜程預計第三財季賓館預訂營收將增長10%至15%，主要是因為預定量增長20%至30%，但平均銷售價格出現下滑。

估值：我們維持攜程股票“賣出”評級，將目標股價定為11.40美元。(李明)