台股跌破年線免驚 W底成形有撐 第4季電子股續彈在望

台股今(5)日跌破7400點、年線7394點，不過，第一金投信台灣成長基金經理人陳思銘表示，近期台股W底型態成形，預期第4季在電子旺季效應帶動下，台股反彈氣勢將可延續。
   
陳思銘表示，全球景氣復甦狀況不佳，市場期待各國積極救市以提振經濟，目前來看，美國今年應有機會再祭QE3，不論最終何時推出，市場的預期心理將引發資金重回風險性資產，預期台股在內的新興市場將可受惠。

陳思銘表示，環顧國際市場狀況，近期Fed官員紛紛對寬鬆貨幣政策發表看法，一向反對QE3的達拉斯Fed分行總裁費雪（Richard Fisher）表示，若伯南克認為QE3 為合理決定，將不抱持反對意見；另外，舊金山Fed總裁也表示，除非Fed能進一步放寬貨幣政策，否則美國就業狀況難以在2014年以前有所改善。

陳思銘表示，由於Fed內部支持量化寬鬆政策的聲浪升高，市場普遍認為新的量化寬鬆方案仍有譜，加上美國總統大選競選活動於本月正式起跑，在選舉行情及資金行情支撐下，美股後市表現仍可期待。

另就歐洲市場來看，ECB於8月份會議中並未作出進場購買公債的結論，與市場預期方案有落差，雖德國對此動作仍有歧見，但降低西班牙及義大利公債殖利率為目前首要工作之一，因此市場對ECB於9月份會議充滿期待。

陳思銘指出，目前美國10年期公債殖利率約在1.6%，公債殖利率逼近歷史新低，最主要原因仍在避險，但隨著各國政府及央行積極救市，短期內市場系統性風險不高，預估近期將有部分資金撤出債市、重回風險性資產，原物料及農產品大宗物資價格後市有撐，新興亞洲股市亦可獲資金青睞。

而在第4季資產配置上，陳思銘建議以成長力道較有看頭的電子股，搭配傳產龍頭。電子族群中，最大題材還是鎖定在iPhone 5上市所帶動的供應鏈行情，新平板電腦方面，Google Nexus7、Kindle Fire2、Apple iPad mini、微軟Surface各擁題材，相關零組件供應商在鋪貨潮的出貨契機下，公司營收及股價均有表現機會。

至於傳產族群，陳思銘表示，江陳會之後，兩岸關係更為和緩，輔以中國推出新的刺激經濟方案，未來將加強基礎建設投資及擴大內需消費，預期中概收成及傳統龍頭股，仍是中國振興經濟政策下的最大受惠族群。