南華期貨:2月1日能源化工日報

甲醇：保持震蕩

今日現貨價格走低，江蘇寧波港區均小幅下跌20美元左右，內陸地區漲跌互現。期貨方面，仍處上漲通道，可保持偏多思路。

行情綜述：

今日化工品種普遍回調，甲醇期貨微跌，保持震蕩走勢，1205合約以2998元開盤，收盤報2999元，較昨日結算價下跌3點，成交量為9898手，持倉量8920手。

現貨市場方面，華東地區江蘇甲醇市場價為2980-2980元/噸(-20↓/↓-20 )，寧波甲醇市場價為3080-3090元/噸(-20↓/↓-20 )，山東甲醇市場價為2680-2730元/噸(10↑/↑10 )；華中地區河南甲醇市場價為2600-2680元/噸(-)，華北地區內蒙古甲醇市場價為2250-2300元/噸(-50↓/-)，山西甲醇市場價為2450-2540元/噸(20↑/↑20 ).

國際市場方面，現貨甲醇CFR東南亞為378.50-380.50美元/噸(-)，CFR中國為383.50-385.50美元/噸(-)，FOB美國海灣為112.55-113.05美分/加侖(-)，FOB西北歐為282.55-283.55歐元/噸(1.00↑/↑1.00 ).

基本面分析：

下游方面，甲醛現貨華北市場價為1180-1230元/噸(-)，福建市場價為1520-1540元/噸(-)，山東市場價為1200-1270元/噸(-)。二甲醚現貨華北地區大廠出廠價在4300-4300元/噸，華東地區出廠價在4550-4550元/噸，華中地區市場價在4300-4300元/噸。

后市展望：

今日現貨價格走低，江蘇寧波港區均小幅下跌20美元左右，內陸地區漲跌互現。期貨方面，仍處上漲通道，可保持偏多思路。

PTA:重心上移

PX大幅上漲，成本支撐作用凸顯。宏觀經濟數據利好，加之寬松政策預期支撐，此前令市場承壓的系統性利空因素有所改善。預計PTA期價重心有望上移，但繼續大幅突破尚需動量配合。

今日行情：PTA1205合約收盤比前一交易日結算價漲104點，收于8600點，成交量為730544手，持倉量為330586手，減倉2016手，對1201合約貼水248點。上午多頭推漲，期價上沖高點，午后震蕩為主，日K線收中陽線。

基本面：

歐盟對伊朗原油禁運達成初步協議，支撐油價，噸，亞洲PX漲41美元至1533-1544美元/噸FOB韓國。

今日PTA現貨價格延續反彈，內盤報盤在8800元/噸，部分買家遞盤在8700元/噸，成交商談在8750元/噸附近。外盤方面，臺產現貨成交在1150-1155美元/噸附近；韓產現貨成交在1130美元/噸。

滌絲市場報價平穩，局部緊俏品種漲百元，產銷適度回落，多數7-10成，下游年底備貨需求維持，心態略顯謹慎。直紡滌短報價多穩，局部補漲百元，半光1.4D主流報價在11200元/噸現款出廠。

技術面：

今日1205合約延續節前反彈，盤中多頭推漲明顯，最高至8654點，基本突破此前8400點下方的震蕩區間，進入8750點下方的大震蕩區間。高位多頭有獲利了結，沖高難固。期價上方至布林通道上軌線，上行面臨阻力。KDJ、RSI和CCI指標均進入高位區，顯示超買跡象。MACD紅柱放大。

后市展望：

偏上。

PX大幅上漲，成本支撐作用凸顯。宏觀經濟數據利好，加之寬松政策預期支撐，此前令市場承壓的系統性利空因素有所改善。預計PTA期價重心有望上移，但繼續大幅突破尚需動量配合。建議短多操作，8700點附近可嘗試謹慎轉空。

LLDPE:回調整理

連塑1205開盤后回調趨勢繼續，午后多頭再次拉升，但力量更顯薄弱，盤面顯示盤整回調壓力較大。成交量仍維持偏低水平，持倉量下滑。

技術上看，今日連塑1205合約盤中價格連續第二個交易日未能突破前一日的高點，暗示短期內有繼續回調壓力，但基本面受石化提價支撐有所偏多，因此對塑料的近幾個交易日的行情做出中性偏弱的判斷。

盡管部分石化調漲價格支撐現貨市場，節后下游工廠開工不多，各地LLDPE高端報價略有松動，主流市場報價徘徊在9800元/噸。高壓部分貨源偏緊，商家顯惜售情緒試探報高，新高壓高端報價接近11100元/噸，同時近期HDPE膜和低融注塑貨少，部分報價窄幅走高，終端詢盤冷淡，整體交投表現不樂觀，謹慎心態濃厚。

美金市場延續昨日漲勢，多數品種上漲，HDPE漲幅最為明顯，需求也較為活躍，LLDPE、LDPE則略顯平淡，買家仍以貿易商為主，詢盤補倉意向較高，不過心態已然較為謹慎，實盤成交一般。節后市場節節走高，炒作氣氛隱現，對于后期走勢，商家認為能否持續上行，還需依賴于后期工廠需求加以支撐。

1月31日，亞洲乙烯市場雙雙上揚，CFR東北亞收于1190.5-1191.5美元/噸，漲10美元/噸；CFR東南亞收于1119.5-1121.5美元/噸，漲9.5美元/噸。

今日公布的1月份PMI指數小幅回升0.2個百分點到達50.5%，預示中國經濟回調過程逐步趨穩。加上國際原油連續三個交易日出現回調，這些都給了塑料一定的壓力。

PVC:沖高回落

操作建議上，個人認為塑料與PVC的價差正處于前期高點3200的關鍵位置，如果向上突破，那么價差料將繼續走強，下一目標位將是3460.

今日PVC1205合約小幅低開后震蕩上揚，不過午盤時間期價出現回落，基本回至開盤前的價格。成交仍處于較低水平，持倉有所回落。

操作建議上，個人認為塑料與PVC的價差正處于前期高點3200的關鍵位置，如果向上突破，那么價差料將繼續走強，下一目標位將是3460。鑒于塑料的基本面偏多，而PVC的基本面相對偏弱的判斷，兩者價差繼續走強的可能性較大，今日的盤整或將給投資者入場的機會。

今日國內PVC市場繼續維持穩定，華東及華南市場價格居高不下，商家不急于出貨，但下游恢復開工情況仍不足，采購有限，市場成交量不多，商家心態維持觀望，謹慎看漲的略占優勢。截止收盤，普通5型電石料華東主流6600-6650元/噸自提，華南主流6670-6750元/噸自提，華北主流6350-6450元/噸送到。

今日電石價格隨行就市跟降仍有，電石廠庫存逐漸運出，PVC企業電石庫存極大，企業只能壓低接收價來控制到貨，供需形勢短期難改觀。截至目前各地PVC廠電石到家價：山東優級品主流接收價3770-3870元/噸；天津地區優級品接收價3750元/噸；河北地區河北寶碩電石接收價295L/KG的3600元/噸，河北唐山三友接收價305L/KG的3750元/噸，河北金牛290L/KG的3680元/噸；河南地區的電石接收價主流在3600-3650元/噸；山西地區PVC廠電石主流接收價3550-3600元/噸；東北地區295L/KG的3750-3800元/噸不等。

西南四川地區液堿市場整體運行平穩，市場多觀望為主。華東江蘇地區液堿市場部分液堿廠家上調之后維穩為主，當地液氯市場繼續表現疲軟。西北陜西地區液堿市場整體表現一般，據悉，當地部分下游氧化鋁企業庫存不少，對于燒堿需求量較前期略有下降，市場整體成交氣氛一般。