【大行言論】摩根大通︰中國PMI暗示經濟仍面臨較大內外不確定性

摩根大通3月1日報告指出，中國官方和匯豐中國2月制造業采購經理人指數(PMI)數據反映出2月的改善與去庫存有關，但新訂單和新出口訂單的表現截然相反，這暗示很難判斷目前出口方面的趨勢。就國內情況而言，房地產市場近期進一步調整，將成為未來幾個季度拖累國內需求的主要因素。

摩根大通還指出，制造業PMI數據暗示中國經濟放緩的步伐逐漸企穩，呼應了全球經濟改善的現狀，但同時仍面臨較大的內外不確定性。

報告顯示，仍將維持未來幾個季度中國央行維持利率不變的判斷，除非出現全球經濟環境急劇惡化的情況。政策方面，在財政政策上將加大政府支出，並采用結構性減稅來支持保障房和中小企業等領域。貨幣政策上，預計2012年將下調存款準備金率三到四次，每次50個基點，下次下調可能在4月份。

中國2月官方制造業PMI超預期升至51.0，比上月回升0.5個百分點。中國2月匯豐制造業PMI終值為49.6，較預覽值49.7略降。（Y）

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