深港通將加速a股國際化 推動牛市向前

李克強總理1月5日在深圳考察時強調：“滬港通后應該有深港通”。訊息公開后，市場反應熱烈。

市場早就有預期，滬港通之后，深港通會跟著推出來。官方對此也有回應。不久前，港交所行政總裁李小加表示，今年年內有望啟動深港通；而深交所理事長吳利軍也稱，2015年深交所的重要部署之一，是穩步實施對外開放，著力推進深港合作，積極探索建設跨境平臺，服務支援“一帶一路”國家戰略，提高市場國際化水平。1月9日，證監會[微博]新聞發言人鄧舸表示，深港交易所正在對開展深港通進行研究。證監會一貫支援深港交易所開展合作，並將支援他們在滬港通試點經驗的基礎上，探索新的合作方式和內容，共同促進兩地資本市場健康發展。

可以說，2015年深港通開閘試點幾成鐵定之事，深港通之所以能順利在今年內推出，得益於滬港通的平穩運行。此前，內地和香港監管機構都擔心滬港通會像2007年港股直通車開通時那樣引發市場瘋漲，就好比新建了一座大橋，通橋之后，有太多人要搶著過橋引發“踩踏事件”， 目前滬港通比較冷靜理性的表現，並沒有發生監管機構所擔心的事。原先有業內人士稱，滬港通將為a股帶來超過萬億的資金，而截至1月6日收盤，滬股通3000億元的額度只用去了832億元，離萬億的規模相差甚遠，市場的冷靜理性符合監管者的期待，這就為深港通的推出打好了基礎，積累了經驗。深港通開閘試點即將水到渠成。

滬港通開閘試點，已經成為這輪牛市的“導火索”之一，給市場各方不小的信心，場外資金跑步進場，a股走出了低迷行情。更重要的是，無論投資者還是監管機構都在面對新形勢、新市場，在兩個市場的融合過程中，投資者在學習借鑒香港成熟市場的一些操作方法，監管機構在學習借鑒香港市場的制度建設、市場監管、嚴懲違規行為以及投資者保護等辦法，其意義不只是為a股帶來一定數量的增量資金，而是促使內地證券市場更加規範。

深港通開閘試點將更加有利於a股市場和h股市場的連接，將加大海外的資金流入a股的效應，推動a股此輪牛市向前。由於港深兩市標的具有一定的互補性，變相擴大了a股和h股投資的可選擇范圍。而從未來從流動性、估值體系等各個角度考慮，都有利於兩市長期的發展。隨著深港通的深入開放，將會加速a股走向國際化，最終實現“世界之旅”，在更長遠的未來，在國內投資美國等市場將不再是夢想。就短期來說，將深港通中的港股變成人民幣計價的股票，促進離岸人民幣產品的發展和人民幣國際化，並非難事。

當然，a股市場和h股市場的連接，對投資者來說，不只是投資利好，也是投資考驗。由於滬港通的開閘試點，很多投資者已經發現，此輪牛市大不同於以往的牛市，以前在牛市里，傻瓜都能賺錢，現在是賺了點數不賺錢，虧錢的大有人在。這不能不說，與受到香港市場的影響很大。

到香港市場去玩，就會知道，雖然港股市場對違規違法行為處罰嚴厲，投資者保護做得比內地到位，但也必然促使人家的玩法更成熟翻新，要想在香港市場撿便宜不是容易的事。投資者面對一個有更多投資標的市場，同時也面對一個更加復雜的市場，做好風險把控，是一個從始至終都要牢記的信念。