《大行報告》摩通：寶姿(00589.HK)庫存水平高企或需撇賬 目標價降至4.3元

摩通指出，寶姿(00589.HK)主要問題為庫存水平，其存貨周轉天數近年持續上升，截止今年6月，其存貨周轉天數達到600天以上，相對於同行的國際品牌較為遜色。加上公司於2011下半年引入新存貨撥備方法，可能引致存貨過剩，從而影響其毛利率及經營利潤率，品牌形象亦會受損，這因素很可能影響中短期股價表現。

隨著愈來愈多國際奢侈品牌進入中國市場，寶姿所面對的競爭壓力增加。基於考慮到存貨過剩或需撇賬，目標價由7元降至4.3元 維持評級「減持」。(ka/t)

阿思達克財經新聞

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