《大行報告》花旗：中海化學<03983.HK>缺乏催化劑 目標價降至6.6元

花旗下調中海油化學<03983.HK>2012-14年每股盈測11-12%，反映因煤價及能源價格下跌，尿素及甲醇定價稍微疲弱。目標價由7.2元降至6.6元，意味2013年市盈率11倍，處於歷史低位，反映2013-14年銷量增長有限，煤基尿素項目執行存風險。惟因估值便宜，重申評級為「買入」。

該行認為，公司防守性較強，因其原料成本有優勢，及未來有良好的盈利可見度，但料公司上半年淨利潤按年跌11%至9.16億元人民幣，主因尿素產能較低，但部份已得到均價提升所抵銷。(ka/u)

阿思達克財經新聞

傳真: 852 2186 8286

電郵: newsroom@aastocks.com

網址: www.aastocks.com