上海中期:美豆修復反彈 豆粕強勢上攻

市場回顧周二，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆市場反彈，因空頭回補提振價格，交易活躍的3月大豆合約收高13-3/4美分至每蒲式耳1199美分。

美豆反彈下，今日國內豆類市場快速上行，大豆和豆粕均收出中陽線，連豆粕主力M1209合約開盤2951元/噸，最高價為2982元/噸，最低下探2949元/噸，收于2969元/噸，較前一交易結算價上漲29點。日內交易量和持倉量明顯放大，成交量上升至38.3萬張，持倉量增加4.7萬張至63.9萬張。走勢偏強。

關注焦點與分析

總部位于漢堡的油籽刊物《油世界》周二將阿根廷 及巴西2012年大豆產量預估共計下調400萬噸，因持續干旱導致作物生長受損。其中，將阿根廷 2012年大豆產量預估由1月24日預估的4850萬噸下修至4650萬噸，12月預估為5200萬噸；將2012年巴西大豆產量預估由1月24日的7200萬噸下調至7000萬噸，12月預估為7280萬噸。

中國國家糧油信息中心（CNGOIC）周三稱，中國2012年大豆 壓榨產能料將增長逾1200萬噸。這意味著中國大豆壓榨產能將達到萬億噸，產能過剩壓力加重。

1月31日，全國出欄肉豬均價17.19元/公斤，較春節前回落幅度在0.2-0.3元/公斤之間。近日豬價走勢主要還是受需求如期回落影響。全國豬料比價為5.87:1，豬糧比價7.64:1，同比漲6.1%、6.1%。自繁自養出欄頭均盈利614元/頭。

2月1日消息，國內部分港口大豆分銷價格穩定。其中，廣州 黃埔港3850元/噸，價格穩定；浙江寧波3750元/噸，價格穩定；江蘇張家港3750元/噸，價格穩定；山東青島港3700元/噸，價格穩定；天津 3750元/噸，價格穩定；遼寧大連港3750元/噸，價格穩定；上海 3750元/噸，價格穩定。

市場分析

本周南美將出現全面降雨提振南美大豆產量，但已經造成的產量損失難以完全修復，因此美豆修復此前跌幅。國內豆粕市場今日仍現偏強走勢，盤中引發資金流入，價格欲突破重要壓力位2980一線。現貨價格堅挺，港口大豆到港較為頻繁，壓制利潤提振油廠開工率，油廠豆粕庫存依然相對較低，預計對豆粕價格有所提振，同時，下游需求好于預期，養殖戶仔豬補攔積極性較高，短期期貨市場以震蕩偏強走勢看待。

操作建議

以震蕩偏強走勢看待豆粕市場，逢低短多為主要交易思路，不能追高，仍需關注2980點壓力，突破后壓力上移至3000點。

(趙志欣 編輯)

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