美元兌巴西雷亞爾錄得新高 中國數據再次表現疲軟

正如所料，美元兌巴西雷亞爾錄得新高，昨天在聖保羅市場，該貨幣對觸及到了4.0665的水平。鑒於自2002年10月以來的最後一個阻力位（4.0665）已被打破，該貨幣對的上行已門戶洞開。目前，最大的疑問來自於雷亞爾到底會觸及到多低的水平。

不幸的是，所有跡象表明巴西雷亞爾還將繼續貶值。通貨膨脹水平持續走高，昨天發布的月中IPCA通貨膨脹錄得9.57%，高於預期的9.56%。最為重要的是，在高度不確定的政治環境和大宗商品價格持續下滑的背景之下，巴西央行很難錨定通脹預期。巴西央行最新調查顯示，2015年通脹預期已從一周之前的9.28%上漲至9.34%，而2016年的通脹預期則從5.64%攀升至5.70%，進一步遠離該行設定的2016年4.5%的目標。

唯一能讓巴西雷亞爾獲得喘息、並令其最終走強的方式就是恢復投資者對政府支援緊縮措施能力的信心。幾個月以來，迪爾瑪·羅塞夫政府在國會中始終面臨著對緊縮措施（消減支出、增加稅收）的強烈反對。目前，巴西的未來依然籠罩著不確定性，我們認為只要這種政治僵局繼續，局勢不會出現任何改善。

中國數據令人失望

中國傳出的疲軟數據導致外匯交易者重返避險模式。隨著交易者全面拋售高貝塔貨幣，美元和日元繼續保持旺盛需求。在G10貨幣中，市場繼續看跌澳元，而在新興市場貨幣中，巴西雷亞爾持續螺旋下行。在中國，人民銀行連續三天上調美元兌人民幣中間價（至6.3773）。盡管人民幣已經有所貶值，但中國國家主席習近平在西雅圖會見商界領袖代表時表示，中國不會為推動出口而讓人民幣貶值。此外習近平還表示，人民幣沒有進一步貶值的基礎，因為經濟運行保持在“合理區間”。顯示，市場對此並不信服，中國股市（以及多數亞洲股市）收低就是很好的說明。至於網絡犯罪方面的問題，習近平則表示：“中國政府不會從事商業盜竊、或鼓勵或支援任何這種嘗試。”數據方面，中國9月財新制造業PMI預覽值表現令人失望，實際錄得47.0（6年新低）、預期為47.5、前值為47.3。其中，新出口訂單跌幅最大，下跌0.8個點至45.8。而作為全球需求風向標的新訂單方面，則從8月的46.6下降至46。鑒於投資者希望中國能有利好訊息（哪怕只是些許）釋出，因此這一失望數據很難令市場消化。然而，考慮到PMI預覽值的取樣來自於中小型企業，因而也存在一種可能，即政府在今年夏天推出的大規模刺激之效果還尚未顯現。隨著圍繞中國經濟之利空因素的升級，我們認為該國在第四季度還將會推行更多財政和貨幣寬鬆措施。

EURUSD歐元兌美元觸及支撐位1.1248，確認了自近期尖峰1.1438以來的潛在下行趨勢。強勁支撐位於1.1017（2015年8月18日最低價）。強勁阻力位於1.1714（2015年8月24日最高價）。長期來看，從2010–2014年開始的對稱三角傾向朝平價進一步下滑。因此，我們認為近期的橫盤整理只是潛在下行趨勢中的一次暫停。關鍵支撐位於1.0504（2003年3月21日最低價）和1.0000（心理支撐位）。鑒於已經突破阻力位1.1534（2015年2月3日的反應高點），說明該貨幣對正進入上行勢頭之中。

GBPUSD英鎊兌美元跌破支撐位1.5385（上行趨勢頻道），開啟測試新的支撐位1.5330（關鍵小時圖形支撐位、2015年9月15日最低價）之路。小時圖形阻力位於1.5659（2015年8月27日最高價）。更強支撐位於1.5165（2015年9月4日最低價）。從長期來看，技術結構看起來像是觸底回升，而最大上行潛力於強勁阻力位1.6189（61.8%的斐波那契水平）。

USDJPY美元兌日元在200日移動均線附近波動。小時圖形支撐位於118.61（2015年9月4日最低價）。較強支撐位於116.18（2015年8月24日最低價）。小時圖形阻力位於121.75（2015年8月28日最高價）。從長期來看，只要強勁支撐位115.57（2014年12月16日最高價）持穩，我們就青睞看漲偏見。該貨幣對很可能朝主要阻力位135.15（2002年2月1日最高價）逐步上行。關鍵支撐位於118.18（2015年2月16日最低價）。

USDCHF美元兌瑞郎在跌破小時圖形支撐位0.9668（2015年9月14日最低價）之后，仍在持續回彈。小時圖形阻力位於0.9824（2015年9月9日最高價）。眼前，雖然技術結構設定了較低最高價，但我們依然繼續對其持看漲偏見。從長期來看，該貨幣對在突破阻力位0.9448以后，表明下行趨勢宣告結束，看漲趨勢重新出現。關鍵支撐位於0.8986（2015年1月30日最低價）。