2月CPI料跌穿4% 或將終結持續24月負利率

國家統計局將于下周五公布今年2月份居民消費價格指數（CPI）和工業生產者價格指數（PPI）。隨著食品價格的持續回落，市場普遍預計，2月CPI將會顯著回落至4%以下，同比漲幅在3.2%-3.5%左右，并將終結持續24個月的負利率。

進入2月份，食品價格開始出現持續回落，尤其是春節期間漲幅較大且權重較高的蔬菜和肉類。

商務部監測數據顯示，2月20日至26日當周，食用農產品價格連續四周回落，其中，豬肉價格連續四周回落，比前一周下降1.5%，比1月底下降5.4%；蔬菜價格連降三周后小幅回升，18種蔬菜批發價格比前一周上漲1.2%，但與1月底相比仍有不少降幅。此外，農業部的最新的農產品批發價格指數也較1月底有顯著回落。

“隨著節后食品價格持續回落，2 月食品環比漲幅回落幅度可能更大，預計2 月份CPI 同比漲幅將再度顯著回落至3.5%左右，”中金公司首席經濟學家彭文生說。

國家發改委價格司副司長周望軍稍早也曾表示，2月CPI漲幅預計可回落到4%以內，甚至達到3%左右。

值得注意的是，有很多機構預測，2月CPI有望大幅回落，甚至低于3.5%的一年期定存利率，這就意味著持續24個月的負利率狀況開始扭轉。

交通銀行金融研究中心昨日在最新發布的報告中指出，2月份CPI同比漲幅可能回落到3.2%左右，與1月相比大幅回落。申銀萬國證券也預測，2月CPI將回落至3.4%。

因此，交通銀行金融研究中心表示，CPI同比的持續下行及負利率的消失為貨幣政策操作提供了空間，預計今年央行仍會下調存款準備金率2至3次，每次下調0.5個百分點。

彭文生也認為，上半年還將下調存款準備金率2至3 次，全年M2 增速12.5%，新增貸款8.8 萬億元。

至于利率政策，交研中心認為，雖然負利率可能消失，但考慮到中長期通脹壓力仍存，處在中性水平的基準利率沒有大幅下調的必要，利率維持現狀的可能性較大。（記者梁敏唐真龍○編輯艾家靜）