《業績前瞻》大行料和黃<00013.HK>核心純利87-96億

和黃<00013.HK>將於明日公布上半年業績，綜合多間券商預測，和黃上半年核心純利介乎87億-96.94億元，較去年同期純利91.16億，按年最多增6%。由於去年同期分拆和記港口信託錄得巨額收入。

撇除物業估值等一次性收益，料當中美銀美林最為悲觀，料和黃盈利跌4%至87億元，但料和黃將如以往錄得一些特殊收益，長遠盈利仍有增長。

另一方面，花旗最為樂觀，預料和黃中期核心純利達96.94億元，按年升6.3%；料整體EBIT將可按年升4%至250.12億元，其中基建業務EBIT增幅最高達13%至74.47億元，主要受惠英國能源業務提供的貢獻。

至於派息方面，高盛認為在核心業務表現理想支持下，和黃有望維持進取派息策略，中期息可望由去年每股0.55元，調高至今年的0.58元。

在電訊業務方面，各券商普通認為3G業務將見改善。瑞銀料旗下3集團稅前盈利估計達8.2億元，按年溫和增長，歐洲業務表現較突出，主要受惠3英國業務增長；但3澳洲由於網絡問題，可能會出現按年倒退。而大摩預料，其3G業務將轉虧為盈，盈利能力趨穩定，料對派息增長、企業併購均有正面作用；瑞信認為，和黃正進入業務投資期，特別是收購平價歐洲資產，如競投英國的LTE的牌照，料將是明年首季的重要投資，雖短期或令盈利難有大升動力，但長期回報正面。

港口、零售及長江基建業務方面，瑞銀預料，相關業務將保持增長穩健，料港口及零售業務上半年盈利，分別增長8%及12%，僅錄得輕微的匯兌損失。雖然歐洲零售仍承受壓力，但亞洲區零售持續快速增長，並預計今年該分部將會增長逾10%。(qu/c)

各大行最新目標價及評級

花旗：維持「中性」評級；目標價75元

大摩：「與大市同步」評級；目標價75元

德銀：維持「買入」評級；目標價82元

美林：維持「買入」評級；目標價85元

瑞銀:維持「買入」;目標價86元

高盛：維持「買入」；目標價92元

理昂:維持「買入」；目標價94元

瑞信:「優於大市」；目標價108.2元

阿思達克財經新聞

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