方正韓振國：信息安全繼續強勢

投資要點

一周觀點:

大盤弱勢依然，軍工板塊整體乏善可陳。本周（2015.9.14-2015.9.20）市場繼續震盪，中證軍工指數下跌8.6%，跑輸滬深300指數5.87個百分點國防軍工板塊領漲領跌特性明顯。雖然整個軍工板塊呈現弱勢，但資訊安全國產化板塊繼續表現較強，如綠盟科技(行情300369,咨詢)、華勝天成(行情600410,咨詢)、浪潮資訊(行情000977,咨詢)、衛視通等。今年以來《網絡安全法》（草案）和《國家安全法》相繼通過，繼上周工信部發布《2015年中國軟件(行情600536,咨詢)業務收入前百家企業發展報告》后，本周《關於促進大數據發展的行動綱要》中大數據環境下的網絡安全也備受重視。

軍工行業政策環境溫暖依然，外圍刺激因素斷續出現，短期都不構成強刺激因素。本周《中共中央、國務院關於深化國有企業改革的指導意見》出臺，對軍工集團深化改革亦有重要指導意義，軍工集團屬於國企改革中繞不過去的核心部分。日本安保法強行闖關，日本戰后“專守防衛”為主的安保政策重大轉向，進入“先發制人”模式，我國周邊安全域勢進一步緊張。這都在長期構成軍工股在市場企穩后長期投資價值的基礎。

短期謹慎投資軍工板塊，長期，軍工仍受益於軍民融合、國企改革、科研院所改制、通航和發動機等各項政策推進。我們繼續關注軍民融合、資訊化建設、航空海洋裝備和軍企改制四條主線，特別關注中航系的整機制造商中航飛機(行情000768,咨詢)和中直股份(行情600038,咨詢)、航空發動機板塊的中航動力(行情600893,咨詢)、中航動控(行情000738,咨詢)和成發科技(行情600391,咨詢)，民參軍推薦新研股份(行情300159,咨詢)、歐比特(行情300053,咨詢)和日發精機(行情002520,咨詢)，資訊化建設推薦振華科技(行情000733,咨詢)、烽火電子(行情000561,咨詢)、海格通信(行情002465,咨詢)、航天資訊(行情600271,咨詢)、航天發展(行情000547,咨詢)和特發資訊(行情000070,咨詢)。

行業動態:

1.中國航天器即將進入“全電推進”階段

2.長征六號、長征十一號運載火箭將於本月進行首飛

3.第十六屆北京航展於2015年9月16日-19日在國家會議中心舉辦

上市公司動態:

日發精機再次中標航空大單；2.航天電子(行情600879,咨詢)公告重大資產重組方案；3.海格通信公告2015年半年度權益分派方案

風險提示:1.軍工改革停滯或進展緩慢；2.市場風格重回低估值藍籌。