紐約盤前—非農數據提振股市美元，歐系貨幣遭遇滑鐵盧

歐洲時段，歐洲股市小幅下跌；匯市方面，非農數據前非美貨幣承壓回落，非農數據後非美走勢分化明顯，商品貨幣等敏感性資產跟隨股市大幅反彈，而歐系貨幣則進一步回落，歐元/美元創10月12號新低1.2843，英鎊/美元快速回落吞噬周內全部漲幅，而美元/日元則上破10月高點80.40錄得今年5月以來新高80.67。

萬眾矚目的非農數據終於揭曉，最終為市場帶來巨大驚喜。美國10月非農就業人數新增17.2萬，大幅高於前值11.4萬和預期12.5萬，10月失業率從7.8%回升至7.9%，與市場預期一致。數據後美股期貨大幅上漲，美國10年期國債收益率上升5基點至1.78%，然而美元指數也獲得上行動力，ICE美元指數快速上漲創9月以來新高80.53，打壓歐系貨幣和貴金屬加速下跌。據美國勞工部數據，9月非農就業人數從11.4萬向上修正至14.8萬，顯示就業市場出現持續改善跡象，然而復甦程度只能算是溫和適中的。據部分經濟學家測算，只有非農就業月均新增人數達到25萬以上，失業率才能降至金融危機前6%水平。另一方面，加拿大10月失業率維持在7.4%，10月新增就業人數低於預期錄得0.18萬。

非農數據過後，下周匯市或面臨更大的考驗──11月6號美國總統大選。據最新民調顯示，奧巴馬和羅姆尼支援率不相伯仲，誰將入主白宮目前仍難以判斷，不過無論誰領導下一屆政府，都無法繞過“財政懸崖”這個關鍵問題。“財政懸崖”是指在2013年1月大規模自動支出削減和增稅措施將會自動生效，並可能導致美國經濟下行。美國國會預算辦公室測算，在財政懸崖確實發生 (除非新政府修改現行法案) 的情況下，2013財年聯邦預算赤字將降至6410億美元 (占GDP4.0%) ，比2012財年低5000億美元，大規模財政緊縮將導致美國經濟在2013年四季度衰退0.5%，失業率將升至9%上方。當前兩位總統候選人對財政懸崖的處理原則迥然不同，奧巴馬主張對低收入家庭延長稅收減免而對較富裕家庭增稅，而羅姆尼則傾向於全面延長小布什時期的全面減稅計劃。不過真正值得擔憂的可能是，不管是誰領導美國政府，恐怕都避免不了另一場圍繞債務問題的激烈的黨派斗爭；民主黨和共和黨之間的分歧可能打壓投資者和消費者的信心，消費支出下降和投資減少可能令美國經濟在四季度表現不佳，對未來經濟增長的悲觀預期也可能導致投資者拋售風險資產而追逐避險資產。

目前標普500上漲0.4%，道指上漲0.2%，顯示非農數據改善了風險偏好，可能為歐元和英鎊提供一定支援。上周五美國三季度GDP從1.3%大幅改善至2.0%，但對於市場的影響比較短暫，在希臘局勢撲朔迷離和美國大選臨近的情況下，非農數據對市場的影響可能如GDP數據般不能持續，非美短期內可能仍維持震盪走勢，未來走向需要更關鍵風險事件指引。

(陳東陽 sdychen@fxcmasia.com)

EUR:美國非農就業數據好於預期，歐元/美元大幅回落再次逼近200日均線，短期關注能否持穩於1.2800上方。

JPY:美國非農就業數據公布後美元/日元上揚突破80.61觸及4月以來高點，短期上行趨勢強勁，有機會指向82.00。

GBP:英鎊/美元日內大幅回落，技術上日圖反彈受阻於保利加頻道頂部，有機會再次回落至1.6000下方。

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