政府作多+外資多單來了 台股出現V型反彈

台股上週出現大幅反彈，漲幅達3.47%，反彈夠力且勝過美歐主要市場表現，此波彈勢是否意味台股回春行情即將來臨？第一金投信中概平衡基金經理人張正中表示，促成台股本波谷底反彈最主要原因來自政府作多，近期政府在人民對政府經濟方案無感的壓力下，政策策略作法是設法讓股市有感復甦，包括財政部長信心喊話，接著四大基金進場護盤，緊接著金管會引導壽險資金棄房市、進股市，作多動作頻頻，加上外資亦順勢多單贊助，種種情勢逐步緩解台股今年來屢受證所稅政策干擾所帶來的衝擊；展望後市，在政府政策多方挹注下，市場成交量應有望升溫，倘若台股成交量可維繫在800～1000億以上，外資期貨多單無大幅撤退，輔以國際市場無重大事件發生，則台股表現有機會持續回溫，後市值得期待。

張正中指出，台股在本波起漲之前，全年漲幅可謂處在主要股市排名的後段班，不但表現不如潛藏歐債危機的主要國家股市，也失色於面臨財政懸崖的美股，至於在整個亞太股市中也僅勝過上海、深圳股市，市場歸咎台股的偏弱表現，主要因證所稅課稅紛擾引發市場資金出走，而今眼見證所稅底定，且為降低證所稅明年1月1日上路可能帶來的輿論壓力，政府開始大動作提振市場買氣，以求在年終前提振台股表現。

就籌碼面來看，由於融資餘額完全沒增加，融券餘額反而持續創新高，因此籌碼面是相對有利的，另外，在政府和外資齊同作多的情況下，目前大盤成交量已回到800億以上的水準，價量配合得宜，而觀察技術面，指數已成功站上10月初的跳空缺口，整體來看，在外資期貨多單大幅撤退之前，且成交量維持在一定量能下，投資人還是可以多方看待台股表現。

展望產業族群後市，電子產業中看好標的仍以產業龍頭為主，在政府基金和投信被迫降低中小型類股的投資標的下，未來成交量低的小型股，市場給的本益比應不會太高，因此產業龍頭股為投資首選，至於次產業則較看好半導體族群。

傳產部分，儘管中國股市仍在破底，但可觀察接下來大陸中央工作經濟會議會後的新政策方向，若部份中概股有拉回或可伺機酌量佈局；另外，可留意每年年底傳產集團股的作帳題材，相關族群短線應有表現機會。

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