智治天地：美國大選對全球股市意味什麼？

文/新浪財經北美特約撰稿人埃裡克-傑克森()

導讀：作者傑克森指出，多數股市投資者更希望看到羅姆尼成為下屆總統，他列出了至少三個方面的理由。但是，他同時表示，如果奧巴馬連任，也不應該預測股市將崩潰，預計未來幾個月將熱鬧不斷，諸如美國政治家將決定“財政懸崖”何去何從等，但一旦這些事情過去，股市在奧巴馬連任的情況下依然會繼續上漲。

一周后，美國人將投票來確定誰將成為他們的下一屆總統。

目前很難預測誰將獲得最終勝利。共和黨挑戰者羅姆尼在全國性直接投票方面處於領先地位。

但是，美國人選舉總統是通過一種名為選舉團制度的古老方式。在這種制度下，每個州都擁有一定數量的票。如果你在具體某個州獲勝，你就贏得了這個州擁有的確定數量的全部票數。贏得超過270張選舉團票的候選人將成為總統。

根據最新的針對多個州的民意調查，現任總統奧巴馬似乎將連任成功。而 投資於全球股市的多數投資者更希望看到羅姆尼成為下屆總統。

這其中的原因是什麼呢？

簡而言之，這是因為羅姆尼將採取一系列可能推升美國股市的舉措。例如，他可能廢除奧巴馬的健保計劃，這對美國健保類股是有利的，因為廢除該計劃很可能使健保公司從客戶身上賺到更多的錢。

羅姆尼還可能廢除多德-弗蘭克法案，這是一個2008年金融危機后民主黨人引入的金融監管法案。雖然該法案迄今還只有不到一半的內容成為正式法律，但共和黨人依然認為它給公司帶來了不必要的行政負擔。降低公司這方面的成本將使它們賺更多的錢，將推動企業的股價上漲。(我們在此忽略了如下事實：廢除多德-弗蘭克法案可能在較長期內導致系統生更多的風險，就像2008年之前銀行業的風險和缺乏風險管理一樣。)

羅姆尼上台而不是奧巴馬連任更有利於股市還有另一個原因，正在迫近的財政懸崖。今年末和明年一月，我們將開始不斷聽到美國政治家不得不進行談判，磋商如何處理前總統布什任內多個領域的減稅政策即將到期的問題。他們還將爭論是否依照目前的水平繼續向美國政府提供資金。你完全可以料到民主黨和共和黨人肯定會在如何應對這些問題上生巨大分歧。

無論你覺得如下事實是公平還是不公平，奧巴馬在過去4年中已證明了他沒有能力與共和黨人進行磋商。沒有共和黨人支持他的健保計劃。在此前諸如2011年提高債務上限等財政事務的談判方面，他的表現也是失敗的。[NT:PAGE=$]

回溯至1990年代，柯林頓總統也面臨共和黨人的巨大敵意。但是，他似乎總是擁有一種特別的能力，可以在兩黨需要達成協議使大家能坐到談判桌前。羅姆尼似乎也是一個在有必要達成妥協時特別有經驗的人。他一直被批評本次大選中在某些關鍵問題上總是變換觀點，與以往幾次大選中表現得更穩健不同。他的批評家認為，這說明羅姆尼不值得信任。但是我認為，這更可能意味他可以把事情搞定。

在消除有關“財政懸崖”不確定性的問題上，羅姆尼可能會做得比奧巴馬更為成功。

羅姆尼一直在批評美聯儲主席伯南克的寬鬆貨幣政策。他已經做出保證，如果上台，在2014年1月美聯儲主席的任期到期時，他將提名一位新的主席。一些人士認為，這意味羅姆尼將更快地推動利率上漲。事實是，羅姆尼將不會對伯南克具有影響力，即使他更換伯南克也是如此。與現在他還只是一位總統候選人相比，他成為總統后也不太可能更急迫地推升利率。

在針對中國問題的立場上也是同樣的情況。在競選中，羅姆尼一直抱怨美國對中國的貿易政策。他曾表示，如果被選為總統，他上台后第一樁與中國有關的事務就是給中國貼上“貨幣操縱國”的標籤，同時將力圖迫使人民幣升值。選舉團制度下，一個將決定誰贏得美國大選的重要的州是中西部的俄亥俄州。該州擁有大量製造業崗位，過去的10年中，這些崗位不斷被轉移到中國。因此，羅姆尼在這個州抨擊中國政府的辭藻將贏得很大市場。可以預計的是，11月4日之后這些說法很可能煙消雲散。

雖然羅姆尼成為總統的消息可能讓多數股市上漲，但如果奧巴馬連任，你也不應該預測股市會就此崩潰。實際情況是，兩位候選人的相似點遠遠多於他們的不同點。

如果奧巴馬獲勝，預計未來幾個月將熱鬧不斷，美國政治家將決定“財政懸崖”將何去何從等，但是一旦這些事情過去，股市在奧巴馬連任的情況下依然會繼續上漲。

(注：發表本文時，作者傑克森不持有任何與美國大選結果有關的倉位。)

作者簡介：傑克森 (Eric M. Jackson)是美國智治基金的創始人及管理董事，公司管治問題專家，美國哥倫比亞大學的戰略管理博士，他同時也是資深金融投資專欄作家，經常在《華爾街日報》和《福布斯》發表文章。

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