吃蘋果也討不了好？SanDisk降營收毛利預估 慘跌14%

MoneyDJ新聞 2015-01-13 記者 郭妍希 報導

記憶體卡巨擘SanDisk 12日以NAND型快閃記憶體銷售成績欠佳為由下修財測，衝擊股價慘跌近14%，也拖累記憶體大廠美光(Micron Technology, Inc.)、NAND Flash控制晶片設計大廠慧榮科技(Silicon Motion Technology Corp.)股價同步腳軟。

分析師認為，三星電子(Samsung Electronics Co.)的智慧型手機銷售量趨緩，加上供應給蘋果(Apple Inc.)的晶片毛利率較低，恐怕是SanDisk不得不下修財測的主因。

SanDisk 12日發布新聞稿公佈第4季(2014年10-12月)初步財報：營收僅達17.3億美元，低於先前預估的18.0-18.5億美元，主要是受到零售據點與iNAND產品的銷售狀況欠佳的影響；本業毛利率也僅達45%，低於先前預估的47-79%。

費城半導體指數成分股SanDisk 12日聞訊重挫13.88%、收83.57美元，跌幅居30支成分股之冠，並創去(2014)年10月17日以來收盤新低。費城成分股美光同步下跌5.56%、收31.66美元，創去年10月24日以來收盤新低。慧榮科技ADS重挫7.42%、收24.21美元，創去年12月31日以來收盤新低。

SanDisk的iNAND產品是指內建於智慧型手機、平板電腦等行動裝置的快閃記憶體模組。SanDisk預定要在1月21日公佈完整的財報。

barron`s.com 12日報導，FBN分析師Shebly Seyrafi發表研究報告指出，三星電子的智慧型手機銷售成長已經趨緩了數季之久，這似乎是SanDisk調降財測的主要關鍵。舉例來說，三星的智慧型手機銷售量在2013年上半年年增逾50%，但是到了2014年第2季卻因蘋果、小米、華為、聯想、LG等競爭對手推出新品而年減4%，2014年第3季更進一步年減8%。

Seyrafi認為，三星可能會在今(2015)年3月左右發表最新旗艦智慧型手機「Galaxy S6」，這應該略為提振成長率。

除此之外，蘋果業務比重攀升，應該是SanDisk毛利率遭到壓縮的主要原因。Seyrafi指出，SanDisk供應蘋果的晶片毛利率較低，隨著其出貨佔比攀高、SanDisk內嵌式晶片產品的整體毛利也跟著明顯下滑。

美光1月6日公佈的2015會計年度第一季(2014年10-12月)營收年增13%至45.7億美元，儘管創歷史新高，但仍舊低於華爾街分析師預估的46.2億美元。當季淨利來到11.4億美元，換算每股盈餘(EPS)0.97美元，優於市場預估的0.93美元。展望本季，美光預期營收將介於41~43億美元，低於路透社調查預估的45.28億美元。

慧榮科技甫於1月8日發布第4季(2014年10-12月)初步財報：營收預料將季減7-8%，位於先前預估區間(季減5-10%)的中值；本業毛利率料達51.5-52.5%，高於先前預估的50-52%。

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