靠多元債券抗震！要找「大而美」組合基金

2016 年的市場猶如潑猴活蹦亂跳，每次發生驚心動魄的大事件，都讓投資人心情七上八下。英國意外脫歐之後，今年還要面對美國升息與總統大選。此時檢視自己的投資組合，竟發現績效由正轉負的，比比皆是！

不過，在過去一個月，也是有相對抗震，甚至繳出正報酬的基金，而這一類基金，多是規模有一定水準的多元債券組合基金，表現好的近一月甚至有 1% 的報酬率、近半年也有超過 7% 的報酬表現！在震盪不斷且低利環境中，真是讓投資人備感欣慰。

大而美的多元債券組合  表現普遍抗震

其實，面對今年的潑猴市場，投資就該「化繁為簡」。第一，必選「抗震」的資產類別，目前投資市場上主要有五大類資產（債券、股票、商品、不動產和貨幣 / 現金），其中多元的債券組合不僅波動度相對低，與股市相關係數也低，在市場重大利空時，債券特別能發揮「避震器」效果，不只相對「少跌」，也可以幫助投資組合快速「反彈」，才有今年以來這樣的績效表現。

至於化繁為簡的第二招就是：專業的事還是交給專家做吧！與其讓市場紛擾影響自己的判斷力，不如用組合基金讓投資真正 Fund 輕鬆。目前台灣可投資的境內外基金多達 1700 檔，海外 ETF 更多達 4000 檔，對於偏好優質基金的投資人，組合基金就是省時省力的選項，因為經理人會從績效和波動度等指標篩選表現穩健的基金作為子基金，經驗豐富的還能善用避險工具控制風險，克服人性如追高殺低的弱點，真正幫投資人作風險把關。

組合基金仰賴專家操作，選擇上只要把握「大而美」的口訣通常不會失準。「大」是指基金規模，距離二億元清算門檻要有一定的安全水位，因此整體規模至少要在十億元以上較為安全，這也顯示基金本身操作表現受到一定程度的市場認可。再來的「美」，指的是各期間績效表現為正數，且在市場動盪的最近一個月，還有正報酬表現更是上選（見表）。

從大品牌下手挑選多元債券組合 投資四季豐收

坊間不少投資人詢問的組合基金費用率，更是投資人必須要找「大」品牌的原因。金管會 2014 年 8 月 27 日發文給投信投顧公會和相關基金業者，禁止組合基金投資自家子基金有重複收取經理費；至於非訴求自家基金的組合基金，集團子基金之經理費應至少減半計收，可說台灣組合基金不太有重複收取管理費的問題。

不過選擇組合基金產品線完整度、整體基金規模市占率大的「大品牌」，更重要的原因在於，大品牌有較強的議價能力，能進一步降低組合基金的總費用率，整體來說，費用合理化才有助於長期投資。而大品牌操作組合基金的經驗豐富，在子基金選擇上更能站在投資人角度，因此在投資範圍上並不限於自家子基金，而是只要能滿足投資人追求投資成果四季豐收，皆可納入投組，這也是績效表現能夠勝出的原因。

過去投資人自行買入國人偏好的高收益債或新興債基金，雖滿足高收益的需求，但基金本身不僅波動度高，全年基金表現不盡如人意。值此市場動盪時刻，多元債券的組合追求波動控制和長期績效累積，可為投資添加一道繩索，守護財富、創造收益。

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