統一證券：台股反彈力道不宜過度期待

【昨日盤勢】：雖然周一美股因國定假日休市，台股昨日仍以上揚 12 點 9102 點開出後，傳產、電子、金融三大族群權值股全線逐步拉升，全場支撐於月線 9097 點之上，尾盤再度長紅作收，並收復 9100 點關卡。觀察盤面變化，三大類股呈普漲格局，其中電子上揚 1.09% 最大，而傳產及金融則上揚 0.92 及 0.91%。在次族群部份，漲勢前三名分別為玻璃陶瓷 2.74%、水泥 2.6%、電腦及週邊 1.87%。終場指數上揚 91 點，收在 9181 點，成交量能放大為 752 億元。

【資金動向】：三大法人合計買超 82.75 億元。其中外資買超 94.2 億元，投信賣超 0.41 億元，自營商賣超 11.04 億元。外資買超前五大為錸德、富邦金、第一金、緯創、開發金；賣超前五大為群創、億光、仁寶、統一、中鼎。投信買超前五大為敦泰、神基、東陽、華新科、岳豐；賣超前五大為統一、友達、台耀、光聯、中信金。資券變化方面，融資減 0.1 億元，融資餘額為 1344 億元，融? 增 0.9 萬張，融券餘額為 46.2 萬張。外資台指期部位，淨多單增 2092 口，淨多單部位 89627 口。借券賣出金額為 17.56 億元。

【今日盤勢分析】：台股在美國非農數據遠低於市場預期，導致九月的升息預期降低，恐慌指數也大減，帶動亞幣普遍升值，使指數延續前日強勢，反彈站上 9100 點大關，但 9200 點前波壓力尚未消除，台股後市行情觀察分析如下：第一、國際股市部份。在八月份非農就業人數公佈後，雖然大幅降低了九月份升息的可能性，但市場仍對十二月份是否升息給予較為肯定的預期。因此，近期亞洲股市的反彈，宜視為短線亞幣反彈導致的國際短期資金行情，但升息效應對美元及亞幣的中長期影響仍不可無視之，應把握反彈做好選股及風險控管。第二、短期市場重新聚焦營運表現。八月中旬以來的多項市場負面訊息，使大盤整體陷入信心不足的低量震盪盤跌格局，樂陞收購案更使市場傳出內資因此大幅撤回資金的傳言，使上周五櫃買指數重挫；在指數整體修正後，短期市場資金重新將焦點放在 8 月營收及第三季營收數據佳的個股使其回歸應有價值 (??)，連帶使指數出現短期拉升，故仍不宜視為行情向上反轉。第三、技術面觀察。雖指數再度突破均線糾結壓力區，也站回月線壓力之上，但量能仍未有效放大，量價背離狀況續存，且前波 9200 壓力並未明確突破，易呈高檔震盪格局；在均線未呈顯著多頭排列且大盤重回 900 億以上量能之前，不宜輕易追高。第四、盤面觀察，昨日盤中亮點聚焦在汽車零組件以及報價題材類股。汽車零組件由於 Q3 的旺季預期，倉佑強勢攻上漲停，東陽、堤維西、大億、英利 - KY 均表現不俗；報價題材如水泥及塑化族群也出現反彈，如台泥、亞泥、台塑四寶等。

【投資策略】：台股昨日維持反彈格局，重回 9100 點關卡之上，但量能僅有 751 億元並未有效放大，加上即將面臨前波 9200 點套牢賣壓，反彈力道不宜過度期待。雖然美國 9 月升息預期降低，導致短線亞幣走升，但年底前美國升息機率仍高，且外資期貨買超力道並未持續放大，短線易呈高檔震盪，須謹慎應對，建議選股重於選市，建議防禦型選股，擇優佈局本益比低、業績展望佳及具題材者，如汽車零組件、壽險股、美國房市概念股及散熱等族群。