美9月加息概率明顯下滑 12月靴子或將落地

和訊網消息 9月2日晚間，美國勞工部公布的數據顯示，8月非農就業人數增加15.1萬人，低於預期的18萬人，失業率不變為4.9%。對此，申萬宏源(000166,股吧)李慧勇團隊表示，非農數據略低預期，9月加息概率出現明顯下滑，維持聯儲12月加息概率判斷。

上述數據公布之後，全球各類資本市場反應迅速，美元指數短線直線下跌後又反彈，收復95.48，黃金價格上升90個基點，升至1333美元附近，日元兌美元跌至103.34，離岸人民幣跌至6.689。聯邦基金利率市場顯示9月加息概率為22%，12月55.4%，明年3月63.2%，相較非農數據公布前9月概率36%，12月59%，明年三月66.9%，9月加息概率出現明顯下滑。

細分板塊來看，8月新增非農就業數據低於預期，崗位流失的行業主要來自采掘業與伐木業（-0.4萬）、建築業（-0.6萬）、制造業（-1.4萬）等近期增長不佳的行業。但大部分消費與服務業行業仍然增長的，信息技術業（+0.4萬）、金融業（+1.5萬）、專業與商務服務業（+2.2萬）、醫療與教育業（3.9萬）、娛樂與接待業（2.9萬）、政府部門（2.5萬），跟上個月相比，政府、服務業新增乏力。

申萬宏源李慧勇團隊認為，美國經濟現在正在朝着充分就業和物價穩定這兩大目標靠近。預計實際GDP繼續維持溫和擴張，通脹水平在幾年內逐漸邁向2%的目標。耶倫在Jackson Hole央行大會上表示了對美國經濟的樂觀態度，但仍然關注全球經濟形勢和金融發展。8月的非農數據不及預期，降低了市場對9月提前加息的擔憂。根據分析，美國經濟韌性有余，下半年12月加息概率更大。