日央行審議委員：或對政策工具做技術性調整

日本央行審議委員櫻井真稱，有充分空間購買更多ETF、下調利率並增加購買資產。9月會議上沒必要取消日本央行的基礎貨幣目標，或改變基本政策框架。日本央行在9月政策會議上可能對政策工具做些技術性調整。將考慮采取措施改變國債收益率曲線的形狀，因國債收益率相比預期趨平。

據日經新聞報道稱，日央行行長黑田東彥在Jackson Hole的講話中強調了「重新錨定」通脹預期，但對於日央行下一步的具體措施實際上「守口如瓶」。

《日經亞洲評論》認為，日央行對於通脹目標沒有前瞻性的「判斷」，表明日央行或許將不再盯住通脹的短期目標，下次會議可能去掉2年內實現通脹目標的時間底線。

據《日經亞洲評論》報道，一些市場觀察人士認為9月份的會議上，日本央行可能采用更加靈活的購債目標，將購債規模設定為一個區間：70-90萬億日元，給市場以擴大寬松規模的印象。此外，日央行還可能決定擴大購債范圍，囊括財政投資債券等。

同時會議上可能還包含很多市場始料不及的因素。黑田在講話的第二部分，重點強調日央行負利率政策的益處，堅稱負利率政策對有利於多數借貸者，負利率還有更多向下調整空間。《日經亞洲評論》稱，雖然金融機構已在負利率體制下掙扎，但並不排除日央行再次送上「驚喜大禮包」的可能。

東海東京證券則表示，一些市場人士此前認為日本央行(BOJ)在之前7月28-29的會議上不會推出額外寬松措施，如果不是來自日本政府的「要求」，那麼這一觀點可能是正確的。

東海東京證券首席策略師Kazuhiko Sano在報告中撰文表示，鑒於外界對日本負利率政策的強烈不滿，日本央行沒有進一步降息或許是正確的。

Sano表示，因日本央行的購債計劃幾乎已經接近極限，日本央行沒有進一步擴大購債規模也就不難理解了。

Sano總結稱，考慮到以上種種，日本央行將在9月20-21的貨幣政策會議上祭出更多寬松的預期似乎有些站不住腳。