國泰君安：中國工業改善，但投資難反轉

國泰君安徐寒飛等分析師稱，工業生?持續改善但新增投資仍難整體反彈，經濟進入存量增長，債市基本面更應關注新增的投融資需求。

8月PMI反應工業生?繼續改善，這也與7-8月工業高頻數據回升勢頭相一緻。但就此判斷投資需求拐頭向上仍為時尚早。

在經濟進入?能過剩時期後，工業部門整體上從增量擴張進入存量增長階段，企業的新增投融資需求下降。信用基本面好轉的同時，宏觀上機構仍“缺資?” 。

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