永豐期貨台指選擇權盤後－中美股市表現不一 台股震盪小漲作收

◆盤勢分析

期貨走勢

台指期週三上漲61點收在7839點。價差方面，台指期逆價差縮至10.83點，電子期逆價差縮至0.83點，金融期逆價差縮至2.75點，摩台期轉為正價差至1.40點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場賣超20.83億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼688口，淨多單升至16350口，其中外資多單加碼2779口，淨多單升至26285口，自營與投信則是空單加碼2091口，淨空單升至9935口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼1586口，淨多單升至24403口，顯示目前法人與大額交易人對台股後勢看法持中性預期。

期貨行情走勢方面，美國股市週二開平走高大漲逾1%作收，帶動週三台指期早盤以跳空上漲72點開出，而現貨同步開高見到當日最高點後，期指隨即震盪走跌，盤中受到美股電子盤下跌以及陸股早盤再度大跌近4%創下波段新低的影響而偏弱勢，所幸台積電扮演穩盤功臣，推升期貨尾盤拉高終場以上漲61點作收。技術面觀察，週三大盤開高走低以帶上下影線小黑K守穩7800點大關，而成交量能放大至696億水準，短線量價結構不利多方強彈。而以日線型態來看，目前指數日K連二黑且遭逢月線反壓，但短期均線在7780點附近糾結，而多項技術指標低檔轉強，趨勢轉為低檔震盪。近期可能出現多空來回測試走勢，操作上仍建議可沿月線偏空操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，2月份買權集中在8000點，賣權集中在7600點。未平倉量部份，買權大量區落在8200點，而賣權大量區落在7500點。全月份未平倉量put/call ratio由1.16降至1.11，反應選擇權籌碼面往中性格局發展。2月買權平均隱含波動率由12.88%升至13.36%，賣權平均隱含波動率由22.38%降至19.35%，買權升賣權降，週三指數區間整理但未見量能明顯升溫，短線量價結構仍不利多方強彈，操作上建議逢高仍以買權空頭價差策略因應。