網貸監管細則「劍出鞘」 宜人貸一日暴跌逾22%

和訊網消息 8月24日下午，銀監會正式發布《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》（下稱《辦法》），在網貸機構定位、禁止性業務清單、銀行資金存管和投資人利益保護等方面進行了強化和進一步明確。一石激起千層浪。在業內對該《辦法》對行業可能造成的影響還在分析預測時，嗅覺敏銳的資本市場開始有了反應。北京時間8月25日凌晨，宜信財富旗下個人信用貸款與投資理財P2P網貸平台宜人貸股價收盤下跌6.92美元，報24.52美元，跌幅達22.01%。

值得注意的是，從2016年2月到8月24日的半年時間里，宜人貸走出了十倍漲幅的傲人成績，從最低3.35美元一度漲到了42.34美元。8月16日當天，宜人貸股價更是創出歷史新高，全天振幅高達30%。

網貸行業或迎並購重組高發期

《辦法》給出了12個月的過渡期，蘇寧金融研究院高級研究員薛洪言認為，這段時期將成為網貸行業並購重組的高發期，預計很多平台將因達不到監管要求而主動關閉業務或轉型為其他類金融機構，其中，落實銀行資金存管規定將成為網貸機構經營合規面臨的最大的一個坎。

「對於當前出現的部分銀行對接存管業務行動遲緩的現象，我所了解到的情況是，部分銀行並非不願意對接存管業務，而是希望在明確的監管細則出台後，再沒有包袱的參與到存管業務中來」，點融網CEO郭宇航對和訊網表示，考慮到近期已經發布的《網絡借貸資金存管業務指引(征求意見稿)》，以及其他一些配套法規，完整的執行網貸合規將大大提升行業門檻。

爭議最大的可能要屬借款額度限制。《辦法》規定，單一自然人在一個平台的借款上限是20萬元；單一自然人在多個平台的借款上限為100萬元。這被業內普遍解讀為殺傷力巨大。不過，郭宇航認為，此次很多細則是有法律依據的。其中，「個人在同一平台貸款上限20萬」的法律依據來源為《最高人民法院關於審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》。這一設定融資上限的條款也是考慮到禁止以自融為目的的關聯交易、嚴禁線下理財、禁止類資產證券化交易的債權轉讓等行為所作出的。網貸之家首席研究員馬駿也認為，信息中介和小額分散，是此次《辦法》的主要本質。小額分散也是考慮到信息中介和投資人的風險。

宜人貸壞賬率持續攀升

根據宜人貸今年二季度財報，其平台壞賬率也在持續攀升。截至2016年6月30日，2015年促成的A、B、C、D借款的壞賬率分別為4.5%、 4.5%、5.7% 和4.2%，相對於2016年一季度的3.4%、2.9%、3.2% 和2.5%，都有不同程度的上升。

據了解，宜人貸將借款人分為A、B、C、D四個等級，不同的信用評級給予不同的利息和交易費標准，從A到D級客戶信用級別依次降低。而借款人信用等級越低，所付出的借款成本越高，比如D級客戶的借款成本相當於借款本金的四成。

從目前宜人貸的借款人結構來看，D類低信用級別客戶越來越多。數據顯示，第二季度，宜人貸為6.9萬名借款人解決了融資需求，而A、B、C、D借款占當期促成借款總額的比例分別為5.5%， 3.8%， 7.6%和83.1%。由此來看，D類低信用級別的客戶在宜人貸中的占比已經超過八成。

盈燦咨詢行業研究員陳曉俊曾對和訊網表示，在經濟增速下降的時候，較高的貸款利率相對更容易引起壞賬。

根據宜人貸8月10日發布的2016年第二季度未經審計財報，數據顯示，二季度宜人貸凈營收7.34億人民幣，同比增長140%；凈利潤2.61億人民幣，同比增長226%。