重慶銀行試水國際化金融 重慶糧食首發離岸債券背後的「定海神針」

7月8日，重慶糧食集團成功發行「中新（重慶）戰略性互聯互通示范項目」下首個境外人民幣公募債券。重慶糧食集團此次發行的債券為10億元、3年期境外人民幣債券，發行價格為4.02%，低於國內同期基准貸款利率4.75%，並且第一次實現了境內主體境外發行債券後全額匯回使用的創新模式。

作為2016年發行的最大規模企業離岸人民幣債，此次債券發行具有多方面的重大意義：首先，這是中新（重慶）戰略性互聯互通示范項目第一筆境外公募發債項目，按照「高標准、高規格」執行；其次，這是重慶市納入外債規模切塊管理試點後，由重慶市發改委備案登記的境外發債項目中第一筆募集資金全額回流並支持重慶實體經濟的項目；第三，這是《中新（重慶）戰略性互聯互通示范項目跨境人民幣創新業務試點管理辦法》（渝銀發[2016]28號）頒布後，重慶市第一筆重慶企業在新加坡發行的、以人民幣計價的債券。第四，通過這次標志性公募交易，打開了重慶企業直接與國際資本市場無縫銜接的大門。

新加坡星展銀行率先批露此次發債系該行牽頭，由中國農業銀行提供人民幣計價的不可撤銷備用信用證。星展銀行和農行同為聯席全球協調人、聯席牽頭經理人和賬簿管理人。

據悉，本期債券認購訂單來自約100個投資者，總金額超過90億元。業內人士認為，作為今年以來發行的最大規模企業離岸人民幣債，此次債券發行意味着我國西部內陸地區企業融資渠道進一步拓寬。

值得關注的是，重慶糧食集團在沒有走國際信用評級的常規路數下，如何讓本次發債融資獲得意想不到的成功，成為首吃螃蟹者？

半年密制「定心丸」

這次給中國農業銀行提供不可撤銷備用信用證十足信心的，正是以重慶銀行為首的4家境內銀行提供了反擔保，其中重慶銀行反擔保金額為5億元，占比50%。

根植於重慶本土的重慶銀行，是內地第一家在港交所上市的城市商業銀行。查看其履歷，實力位列全球千家銀行第290位，是內地資產規模2000億以上城市商業銀行前三甲，成功入選MSCI全球小型股指數（中國指數），成為中國首家也是迄今唯一一家入選MSCI中國指數的城商行。2015年，重慶銀行榮登Brand Finance發布的全球500強排行榜，名列第395位。

「中新（重慶）戰略性互聯互通示范項目」是中國與新加坡繼中新蘇州工業園區、天津生態城兩個合作項目之後，於2015年11月7日在新加坡簽署了以重慶為運營中心，金融、航空、物流運輸和信息通信技術為重點行業的第三個政府間合作項目。

和蘇州、天津項目不同的是，這次的中新合作更強調區域人流、物流、資金、信息流的開放性和互動性，合作項目兼具商業性和政策性，合作項目還有一個特點是具有成長性和可復制性，可形成成功經驗供其他中西部省市借鑒。因此，中新重慶項目從一開始就引起金融界的密切關注，紛紛研究金融創新政策，為重慶企業「走出去」和跨境融資等提供新產品和新服務。讓外界沒有想到的是，重慶銀行自去年便展開了對中新蘇州項目和中新天津項目同業的交流、學習和成功經驗研究，進行國際化金融服務的探索。同時，重慶銀行主動與重慶市金融辦、發改委、中新項目局、人民銀行、銀監局溝通如何開展地方銀行對地方企業的國際化金融服務，並與國際投行密切聯系搭建平台，與星展銀行等陸續建立起戰略合作關系。

更有值得一提的是，作為西部標杆型城商行，重慶銀行董事長甘為民曾在2015年其業績發布會上表示，重慶銀行正向「專業化、綜合化、互聯網金融化」的戰略目標轉型，「要成為中國企業金融投資方案的提供商，不僅是給企業提供融資、貸款，更有整體金融的解決方案，股權債權等各種金融工具的總和」。同年5月，重慶銀行成立貿易金融部着眼提供國際化金融服務，比中新重慶項目成立提前了半年時間，而國際化儲備項目24億也在獲悉重慶糧食集團海外發債前。

一個「支點」撬動海外市場

作為地方銀行，重慶銀行對重慶諸多企業發展一向有足夠深的研究和了解。重慶銀行貿易金融部相關負責人介紹，重慶糧食集團是重慶市屬國有重點企業，在重慶市政府公布的市屬國有重點企業功能界定與分類中屬商業二類，即是以保障國民經濟運行、承擔重大專項任務為主要目標，實現經濟效益、社會效益與生態效益的有機統一的國有企業。

「2015年，面對全國持續加大的經濟下行壓力和全球錯綜復雜的糧油市場動盪環境，重糧集團堅持以效益為先、正氣為本的工作方針，不僅經營規模繼續穩定在百億盤口，並且在供給側結構改革上邁出大步」，相關人士告訴記者，正是基於對糧食集團近年來盈利增長的了解和未來發展有足夠的信心，重慶銀行在此次項目中果斷為企業增加授信5億元，在大後方為重慶糧食集團海外發債成功撐起半壁天空，為其非評級公開發債鋪平道路。同時，作為高級聯席牽頭管理人，重慶銀行積極參與項目籌備工作，多方協調，通力合作，成功推動項目落地，得到了企業、同業的高度認可。重慶糧食集團負責人感慨地說，「重慶銀行真是咱重慶企業的銀行，給我們一個支點，架設『金橋』融通海外資本市場」。

重慶銀行相關負責人表示，重慶銀行作為高級聯席牽頭管理人參與此次境外發債,是重慶市法人銀行第一次參與企業國際資本市場運作並擔任重要角色的嘗試和探索，也是重慶銀行堅持探索國際化道路、深度參與中新（重慶）戰略性互聯互通示范項目的又一項重大成果，也為重慶銀行助力企業海外融資提供了寶貴經驗。