凌晨早評：8月25日期貨早盤提示

周三大宗商品集體進入震盪洗盤階段，晚間有色暴跌迫使整體氛圍轉弱，商品集體進入回落下跌。對於黑色板塊，現貨市場供應充足限制期價過快上漲，經過昨日晚間大幅回落，有理由相信階段頂部顯現，日內看下跌為主走勢；有色仍主空滬銅，晚間其余品種也有跟跌表現，殺跌下行階段可以逐步止盈前期入場空單，後續等反彈無力再找沽空賣點，滾動做空；化工板塊內部分化嚴重，不過昨日塑料、pp均大幅回吐，應有補跌走勢出現，滬膠、甲醇仍是主空對待；農產品(000061,股吧)粕類下跌流暢，油脂、白糖看回調走勢啟動。近期客戶群主要摸頂沽空黑色板塊，其他商品也主空參與，昨晚玻璃空單將近30點利潤止盈離場，晚間高位開始沽空鐵礦、焦炭，均有不錯收獲， 目前處於獲利擴大階段，做空思路還應繼續維持。

金屬

滬銅1610：周三滬銅盤中震盪走低，中陰線收低36650一線，晚間跳空低開繼續打壓，報收36100一線。從滬銅節奏來看，上周回落獲得37000一線支撐，昨日中陰線下破整數關口，帶動弱勢氛圍展開，目前期價進入加速下挫階段，兩個交易日重挫千點空間，目前尚未出現止跌信號。

建議：滬銅近期一直提示沽空思路參與，目前進入下行流暢階段，空單可以繼續持有，或者考慮36000關口附近擇機減持也好，反彈空回價位參考36300-36500一帶，沒有明顯反彈出現之前，一定不要急於做多。

螺紋1701：周三螺紋盤中回踩2580一線，晚間重新站上2600關口，高點觸及2620一帶。從螺紋走勢來看，近幾個交易日期價圍繞2600關口展開橫向震盪，昨日波動空間控制在20點之內，高位振幅有收窄傾向。從盤面走勢來看，晚間未能突破周二高點2620一線，日內應慣性向下打壓，昨日低點2580一線並非支撐，日內低點應向2550一線靠近。

建議：螺紋近期一直建議2600關口附近逐步建立空頭頭寸，日內應進入下跌流暢走勢，一波殺跌先看10日均線靠近，該線附近可以擇機止盈，反彈留意2580一線，可以考慮空單背靠該線接回，日內出現長中陰線概率較大。

黃金、白銀1612：周三白銀晚間下破4200關口，黃金收低至285一線下方。從貴金屬節奏來看，白銀周一長陰線打到4200關口附近，短時橫盤震盪之後，昨日晚間下破該線，在此階段，黃金由抗跌也轉為被動下挫，期價收低285一線。目前貴金屬集體進入弱勢下跌，白銀領跌、黃金別動跟跌，對應下跌空間逐步展開。

建議：昨日貴金屬走勢符合盤前預期：白銀下破4200之後，黃金期價松動，被動進入下跌氛圍，預計日內應進入震盪低走階段，隔夜空單耐心持有，等待利潤進一步擴大實現。

化工

滬膠1701：周三滬膠盤中沖高未能站上12700一線，晚間下破前低12500。從滬膠走勢來看，反彈階段一直承壓12700-12800區域，周三晚間受集體轉弱氛圍打壓，向下擊穿12500心理價位，對於該線擊穿，盤面會進入短時恐慌，早盤應向12220-12300一帶靠近，重點關注觸及該區域之後能否慣性擊穿，擊穿恐慌加劇，極端行情出現可能性加大。

建議：滬膠下跌節奏進入加速階段，借助恐慌應很快實現12200-12300一帶目標位，可以靠近逐步止盈部分空單，後續等反抽12500一線擇機接回，滾動沽空參與。

Pta1701：周三pta下午逐步回吐早先反彈幅度，上影小陰線收低，晚間未能站上4800關口，尾盤收低4752一帶。從pta走勢來看，周一長陰線連破兩檔整數關口，反彈修復階段遇阻4830一帶，昨日晚間抗跌整理受累於集體轉弱打壓。預計pta早盤會有慣性下跌走勢出現，不過4850一線看慣性下破，盤中還有反彈收復該線機會。

建議：pta晚間期價脫離4800一線橫盤整理，期價重心再度下滑，此時可以看慣性殺跌出現，下方關注4700-4720一帶支撐表現，支撐有力還會重新站上4750一線。

塑料1701：周三塑料早盤拉高至9270一帶，盤中減倉回落至9200關口附近，下午受集體疲弱打壓，長上影陰線收於9060一線。從塑料走勢來看，承接周二長中陽線，昨日拉高刷新前期高點，但回落階段遭遇整體疲弱打壓，將當日漲幅回吐完畢，盤面仍延續高位洗盤節奏。預計今日塑料應開在9010附近，早盤還會重新下破9000關口，下方低點先看8950一線，如果持續減倉，下跌空間不會太大，對於增倉打壓盤面，下跌空間才會打開。

建議：塑料沖破前高但未能守住，日內很難刷新前高，先看9000附近慣性打壓盤面出現，一波下跌可以考慮8900-8950一帶暫時止盈，如果日內反彈難上9000關口，可以考慮繼續空單接回，日內洗盤轉弱看待。

鐵礦石1701：周三鐵礦盤中依托455一線震盪運行，十字小陰線收盤，晚間回落下破450關口，收低442一線。從鐵礦走勢來看，周二長陽線突破450一線，慣性沖高遇阻458-466前高區域，昨日晚間回落失守450關口，整個節奏傾向於高位見頂意圖。預計早盤鐵礦會慣性下破440關口，如能有效運行該線下方，不排除極端跌停行情出現。

建議：周三晚間456一線客戶群空單入場，早盤計劃440之下殺跌止盈出局，然後再等盤中反彈無力空單接回，保持摸頂沽空參與為主思路。

甲醇1701：周三甲醇盤中遇阻1970一線，尾盤收低1954一線，晚間出現小幅跳水，報收1939。從甲醇走勢來看，周一長陰線奠定下跌格局，後續反彈一直遇阻1970一線，震盪下滑階段遇到整體轉弱實現，晚間跌破1950一線。目前下跌重新進入流暢階段，預計期價應向下方1900-1910一帶逐步靠近。

建議：甲醇下行跌破1950關口，盤面會進入加速殺跌階段，下行目標繼續看1900-1910一帶，一波殺跌可以考慮該區域附近擇機止盈空單。

農產品

豆粕1701：周三豆粕下午重心震盪下滑，失守3000關口，晚間殺跌至3955一線。目前菜粕明顯進入下跌格局，昨日擊穿2300關口，正向前低2230-2250一帶靠近，豆粕失守3000關口，盤面也處於岌岌可危狀態。預計粕類早盤還有一波殺跌實現，首要關注菜粕針對前期低點測試，暫時盤面不具備刷新前低動力，可以考慮觸及階段，粕類空單逐步離場。

建議：昨日盤前強調豆粕3020、菜粕2320一帶均是比較理想短空位置，順利摸到一個反彈小頂部，早盤殺跌階段做好止盈，後續可以適當觀望，粕類空單短線參與為主。

豆油1701：周三豆油在6400一帶下探回升，晚間回落失守該線，尾盤收低至6334。對於目前油脂，棕油一直扮演領漲角色，昨日尾盤刷新前期高點，對於晚間尾盤回落，很明顯受到集體慣性下挫氛圍影響，回吐前期反彈部分幅度，預計豆油早盤會慣性測試6300關口，一波下探之後會逐步反彈回升，此時留意6350一帶反彈壓制。

建議：油脂昨日順利走勢抗跌反彈走勢，只是晚間盤面有所松動，應跟隨整體轉弱氛圍進入深幅調整階段，目前屬於多頭獲利離場階段，沽空借助慣性就好，棕油再看10日線附近強支撐顯現。

白糖1701：周三白糖在6250一線下探回升，晚間低走下破該線，收低6214。從白糖走勢來看，昨日小陰線終結七連陽，晚間平開大幅減倉回落，盤面進入調整節奏，預計早盤應能獲得6200關口支撐，依托該線反彈階段，關注6230-6250一帶阻力壓制。

建議：白糖周二在6278一線沽空入場，昨日晚間6250之下止盈出局，短線沽空見好就收，預計盤中會獲得6200附近支撐，可以看依托該線下探回升走勢出現，不過不看太大反彈空間，偏弱對待為主。

棉花1701：周三棉花下午震盪走低，晚間低點觸及14445一線。目前棉花基本面消息相對穩定，所以盤面一直處於縮量整理階段，預計打破目前僵局需要整體盤面轉弱、技術下破14400一線，不然橫向沉悶的盤面還將延續。

建議：棉花繼續處於耐心等待賣點階段，或者遇到14400一線慣性下破，也可以短空跟進。

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