野村證券：美國經濟下半年GDP增速或升至2%左右

野村證券研究團隊周一(8月22日)稱，美國上半年經濟增長停?，但數據顯示第三季度經濟增長勢頭較好，野村證券預計美國2016下半年經濟表現會更好，經濟增長率或升至2%左右。

該團隊就以下幾個方面發表了自己的看法。

(經濟)活動：美國第二季度GDP年率增速為1.2%，表明在幾個季度的經濟放緩後，美國經濟上升的勢頭略微升高。但野村對美國下半年經濟增長的回升依舊持謹慎樂觀態度。

該團隊稱，若依上行觀點，在今年早些時候失勢後，美國消費者支出在第二季度重新強勁加速。野村證券預計個人消費將是美國2016年經濟增長的主要驅動力，但野村預計2016年個人消費增速將維持在一個更加可持續的水平，約為2.5%至3.0%。

該團隊并稱，若從另一方面看，野村認為美國商業投資強勁複蘇的空間有限。最近的工業活動數據顯示依舊需要數個月時間該數據才能出現有意義的好轉。而對全球經濟放緩，英國脫歐創造的不确定性以及即將到來的美國大選的憂慮可能進一步抑制商業支出。此外，盡管有一些?象顯示工業企穩，但美國工業部門依舊在消解低油價對投資的負面影響。總而言之，野村證券預計在2016年上半年下降後，下半年將溫和回升。

該團隊并表示，美國住房投資在第二季度顯著放緩，但這可能是由于今年早些時候的需求被推高導緻的反噬。野村證券依舊認為，住房投資將對美國經濟增長做出貢獻。

通脹：野村證券預計來自低油價對通脹的拖累多數將在今年底前消散，美國通脹將在明年走高。野村證券預計美國核心CPI將維持在2%左右;而核心PCE通脹將逐步升高，這部分是因為非出租服務價格的逐步升高(但其依舊低于2%)。

政策：盡管野村證券預計美國下半年經濟增速將達2%，但在第二季度疲軟的經濟增速後，美國經濟的上升勢頭有一些不确定性。野村證券相信FOMC想要看到更多美國經濟上升的證據。因此，野村證券認為美聯儲最可能的加息時機是今年12月。而2017年，野村預計美聯儲將僅在6月加息一次。

風險：野村證券依舊認為地緣政治的不确定性，全球增速的放緩，強勢的美元，低油價以及緊繃的財政狀況依舊是關鍵的風險。

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